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在美国总统特朗普表示，他将对反对他占领格陵兰岛计划的八个欧洲国家征收关税后，黄金和白银周一再度创下历史新高。

现货白银刷新历史新高至93.69美元/盎司，日内一度涨超4%。现货黄金盘中涨幅扩大至2%，报4690美元/盎司，亦创下新高。

特朗普宣布对来自法国、德国和英国等国的商品征收10%的关税，该关税将于2月1日开始实施，并于6月升至25%。这些国家都是北约成员国。此举引发了人们对欧洲报复的担忧，这可能导致一场重大贸易战，从而支撑了对贵金属的避险需求。

欧洲领导人将在未来几天召开紧急会议，探讨可能的反制措施。据知情人士透露，成员国正在讨论几种应对方案，包括对930亿欧元（1080亿美元）的美国商品征收报复性关税。法国总统马克龙可能会要求启动欧盟的反胁迫工具——欧盟最强大的报复工具。

由于周一美国金融市场将因纪念民权领袖马丁·路德·金而休市，更重大的市场影响很可能在欧洲本土显现。周一亚市早盘中，欧洲斯托克50指数期货下跌1.0%，德国指数DAX期货下跌1.1%。美国股指期货开盘暴跌，纳指期货跌1%，标普500指数期货跌0.8%。澳大利亚和日本股市亦下跌。

“市场的直接反应可能是典型的不确定性冲击，”东京瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示。“这是一个明确的信号，表明关税正在被重新定义为地缘政治武器，而不是经济谈判工具。关键不在于起初的10%，而在于没有任何领域再被视为禁区。”

“这些新的贸易紧张局势的结果尚不清楚，但长期以来显而易见的是，贸易或关税确定性不再存在，”荷兰国际集团全球宏观主管Carsten Brzeski等分析师在给客户的一份报告中写道。“显而易见的是，欧盟和美国之间的全面贸易战只会留下输家。”

策略师表示，随后目光将转向欧洲开盘，该地区股市可能会首当其冲地遭受抛售。

德意志银行预计，鉴于美国依赖欧洲的资本，欧元的影响最终可能有限，而其他人则认为特朗普的猛烈攻击纯粹是在本周达沃斯世界经济论坛之前获得影响力的谈判策略。

伦敦Pepperstone集团策略师Michael Brown在给客户的一份报告中写道：“我的基本判断是，这些威胁很快会找到‘退出通道’，这将演变成又一个TACO时刻。鉴于风险资产的基本面看涨逻辑依然坚实，且欧洲的反制措施大概率停留在口头层面，我认为当前股市回调将是买入机会，并预计本周初期的外汇市场波动会相对较快消退。”

特朗普的关税政策曾搅动美国市场，最显著的是去年春天他宣布所谓“解放日”关税之后。然而，美国股市在去年4月份大幅下挫后出现了显著反弹，自特朗普就职日以来标普500指数上涨了16%。

“我认为市场会将其视为政治噪音和姿态而置之不理，”焦点合伙财富公司首席市场策略师Richard Steinberg上周六在一次采访中表示。“我看不到市场会认为我们将购买格陵兰岛的任何场景。”

至于贵金属，最新的Kitco News每周黄金调查显示，华尔街对黄金的近期前景存在分歧，而普通投资者则强化了他们看涨的多数偏见。

OANDA市场分析师Elior Manier表示，随着市场买方变得拥挤，黄金和白银都可能面临越来越大的阻力。他表示：“虽然基本面仍然结构性看涨，但技术信号越来越表明涨势可能放缓。银行、对冲基金，甚至对市场不感兴趣的人都在发布越来越高的年终价格目标——这是欣喜若狂的典型迹象。任何资产类别的狂喜之后都是残酷的下跌，尤其当仓位一边倒的时候；小幅回调可能会迅速引发级联止损清算。”

Manier补充道，人们对美联储下一次降息要到6月才会到来的预期不断增强，这也将抑制近期对贵金属的需求。

Zaye Capital Markets的首席投资官Naeem Aslam表示：“地缘政治局势高度紧张，而现实情况是，无论推文告诉我们什么，伊朗即将遭受袭击，因为现实情况有些不同。因此，对于我们这些寻求对冲的投资者来说，黄金是他们的首要选择。从目前情况来看，我们认为本月很有可能达到4700美元。”

特朗普此次发出最新威胁之际，美国最高法院正在权衡他利用《1977年国际紧急经济权力法》（IEEPA）来为其诸多针对特定国家的关税辩护是否合法。下级法院已裁定特朗普在使用该法时超越了权限，反对者表示该法规文本中并未提及关税。

法院可能最早于周二作出裁决，次日可能公布意见书。然而，过去它曾将重大裁决推迟至夏季。“市场将聚焦于最高法院的裁决，”Steinberg说。“这才是市场完全关注的重点。”

如果法院作出不利于特朗普的裁决，他实施此类关税的权力可能会被压制。财政部长贝森特曾表示，政府可以依靠其他授权来征收关税收入，但特朗普声称，如果IEEPA关税被否决，美国经济将遭受损失。

贝森特上周日表示，最高法院“不太可能”推翻特朗普利用紧急权力征收关税的决定。“我认为最高法院不太可能否决总统标志性的经济政策。他们没有否决奥巴马医改，我相信最高法院也不想制造混乱。”

贝森特表示，特朗普对欧洲针对格陵兰岛征收的新关税是对紧急情况的回应。

“国家的紧急状态就是要避免一场国家级的紧急状态，”贝森特说。“这是总统的战略决定……他能够利用美国的经济实力来避免热战。”