热门品种机构观点

一、碳酸锂主力合约：继昨日涨停后，碳酸锂再度强势上涨

碳酸锂今日继续上扬，主力合约收涨7.26%，报166740元/吨。

国泰君安期货认为，供给收缩预期渐强，短期偏强震荡。从预期层面看，尾矿处理政策趋严，引发市场对江西地区供应减量的持续担忧，大厂复产预期不断延后，其他在产矿山未来也可能面临相似约束。现实层面上看，基本面维持向好态势，1月需求呈现“淡季不淡”特征，上周库存下降263吨；海外新能源车市场亦释放积极信号，加拿大宣布每年给予中国电动汽车4.9万辆的进口配额，配额内适用6.1%的最惠国关税，德国政府也计划于本月重启此前暂停的电动车补贴政策，总预算约30亿欧元，并覆盖中国品牌车型。现货市场上，价格回调后下游采购意愿逐步回升，上周价格大幅调整后，贸易成交量持续放大，底部支撑明显。总体来看，碳酸锂基本面偏强叠加供给端扰动持续，预计短期价格易涨难跌。

东吴期货认为，江西锂矿换证，供应不确定性增加。短期，市场情绪对于行情的影响权重较高，对于边际扰动敏感度增加，波动放大。中长期，供需偏紧格局延续，对锂价形成强支撑。

二、沪锡主力合约：供应依旧偏紧，沪锡再度上扬

沪锡今日大幅走高，主力合约收涨5.79%，报418420元/吨。

新湖期货表示，当前供需基本面变化不明显，消费总体偏弱，淡季终端消费季节性下降，另外高锡价传导受阻。近期矿端供应趋于宽松，加工费上调，冶炼厂开工率尚无明显上升。虽然近期补库行为使得显性库存回落，但库存总体不低。短期基本面缺乏有力驱动，盘面更多受宏观情绪影响，或反复震荡。中期看供应仍有一定缺口，向上趋势不改。

创元期货表示，锡当前基本面支撑力度不算太强，但其供需两端的叙事逻辑较多，因此盘面价格走势极易受到情绪的影响，眼下仍有较多宏观扰动因素尚未尘埃落定，有色板块在短期内或继续震荡调整，而中长期方向预计仍然偏强。

三、沪金主力合约：地缘局势紧张，沪金新高不断

今日沪金高开高走，新高不断，主力合约收涨3.69%，报1092.3元/克。

光大期货表示，此前提到，在美联储1月可能暂停降息的背景下，地缘政治成为短期焦点，美委冲突、格陵兰岛局势及伊朗局势再次引起全球投资者对地缘政治频繁冲突的不安，避险情绪下黄金短期热度难以下降。对其他贵金属来说，黄金维持强势下，白银保持偏强走势，但金银比迅速跌至50附近，市场热度提升的同时也带来较高风险，谨慎观望为上。

国信期货表示，消息面上，格陵兰岛争端显著激化，特朗普威胁对法国葡萄酒征收200%关税、美国计划削减北约职位、加拿大军方模拟“军事入侵”等事态，标志着冲突正从外交领域向经济与安全对抗演变。此外，美国最高法院未就特朗普全球关税合法性挑战作出裁决，将这一重大政策悬念至少延长一个月，意味着贸易政策风险将持续笼罩市场，消除了短期内一个潜在的政策确定性来源。同时，波兰央行批准大规模购金计划，也为黄金提供了坚实的长期需求支撑。整体而言，贵金属预计将延续震荡偏强格局。