热门品种机构观点

一、沪银主力合约：避险情绪下贵金属短期热度难以下降

贵金属早间大幅高开，随后持续偏强运行，沪银主力合约上涨12.78%，报27207元/千克。

新湖期货表示，在特朗普收回对部分反对其获得格陵兰岛的欧洲8国关税威胁后，欧盟将对美国商品的报复性关税再度推迟6个月。地缘局势方面，美军航母进入伊朗射程，今日早盘金价走高。美联储方面，市场普遍预计美联储将在本周的议息会议上保持利率不变。短期来看，特朗普最快将于本周公布美国新任美联储主席人选，可能会取代格陵兰岛事件成为市场新的关注焦点，贝莱德高管里尔德成为下任美联储新主席的黑马人选，周末支持率一度超过前美联储理事沃什，目前沃什预测概率仍然领先。另外，美国政府在1月底前再度关门的概率上升。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势不可逆甚至加速，将继续支撑贵金属中枢上行，后续贵金属可能仍偏强。

光大期货认为，美联储1月降息概率依然不高，但市场已有预期下，对黄金影响反而下降，在特朗普继续搅局格陵兰岛下，地缘政治紧张局势不降反升，而市场对美元信用的动摇成为黄金有力的助推因素，从美委冲突，到格陵兰岛局势，伊朗局势也悬而未决，避险情绪下黄金短期热度难以下降。对其他贵金属来说，黄金继续上行为白银拓开空间，但金银比已迅速降至50附近，市场分歧加大，白银短期上下波动幅度预计较大；铂钯在金银吸金下表现高位震荡，但黄金高位下金铂（钯）比愈发具有吸引力，预计短期有望维持高波动率，价格快速回落后的企稳或为投资者提供更好的买入持有的机会。

二、碳酸锂主力合约：一季度仍存去库预期，市场波动率明显放大

碳酸锂主力合约日内高开低走，主力合约收跌6.56%，报165680元/吨。

光大期货认为，供给端，江西矿产资源供给扰动引发停产担忧，年初上游检修或将陆续展开；成本端，海外税收政策提高提锂成本；库存端，周度去库有所加速，下游小幅补库，但周转天数仍维持偏低水平；需求端，抢出口预期下，下游订单或为饱和，前期正极端扰动基本告一段落，下游排产有所上修，且后市仍有春节备货预期。综合来看，在需求未出现明确负反馈的情况下，一季度仍存去库预期，短期价格震荡偏强运行，需要警惕的是市场波动率放大和持仓影响。

东吴期货表示，新高预期之内（上周点评：碳酸锂此次跌停并非“反转”，更多是由于市场情绪变化以及资金离场导致的阶段性“回调”），供应端扰动不断（GX换证审批、JXW复产仍无法确定、尼日利亚公布新版矿业权益金等），且碳酸锂需求端呈现“淡季不淡” ，推动锂价回调后再度强势上涨。短期，基本面仍未看到见顶信号，关注政策和情绪变化。中长期来看，2026碳酸锂紧缺格局，对于锂价下方存在较强支撑。

三、SC原油主力合约：地缘局势升级引发市场对中东原油供应中断的担忧

SC原油主力合约今日走势偏强，日内收涨4.07%，报457.3元/桶。

创元期货表示，地缘局势继续演变，继美委、美伊之后，上周周内特朗普关于武力夺取格陵兰、并对欧洲8国加征关税的表态使得地缘焦点再度转移，但在达沃斯论坛期间特朗普改变立场。上周五，美国宣布新一轮对伊朗制裁。短期，继续关注地缘走势，考虑到当前全球石油供应过剩大背景，将压制情绪溢价的表现高度，油价持续走高难度较大。中期，驱动回归基本面，一季度维持底部震荡观点。

国投期货认为，美财政部23日宣布针对伊朗实施新一轮制裁措施，增加了8个实体和9艘油轮。压力升级引发市场对中东原油供应中断的担忧。伊朗原油产量约320万桶/日，是OPEC第四大产油国。Tengiz油田因火灾影响全面停产，此前初步评估需7-10天修复，但最新消息称可能在本月剩余时间继续停产，1月该国原油产量预计仅为100万-110万桶/日，明显低于此前的180万桶/日。美国寒潮天气导致天然气大涨，亦提振原油因取暖油需求增加。在地缘冲突下供应中断担忧与基本面阶段性利好因素下近期油价强势反弹，但2026Q1累库压力较大仍是压制油价反弹高度的因素。