过去一年，特朗普政府进行了前所未有的股权投资，并获得了至少10家公司的其他股份。

这些企业大多是关键矿产公司，白宫正制定战略，直接支持矿业公司打造本土供应链。但投资也涵盖芯片制造商，可能还有一家核反应堆公司。就美国钢铁公司而言，政府获得了治理股权，而非直接经济权益。

卡托研究所（Cato Institute）贸易律师兼研究员斯科特・林奇科姆（Scott Lincicome）表示，在非战争或非经济危机时期，如此规模的投资数量极为罕见。而且政府的投资组合可能还会继续扩大。美国商务部长霍华德・卢特尼克（Howard Lutnick）去年8月对CNBC透露，政府可能会入股洛克希德・马丁等主要国防供应商。

曾在拜登政府担任国际经济高级主任的彼得・哈雷尔（Peter Harrell）称，过去美国仅在企业纾困时才会临时持有企业股份。哈雷尔说：“对于这些公司，投资逻辑截然不同，政府相当于扮演战略投资者的角色，向企业注入资金，使企业既能获得商业回报，至少在理论上也能实现某种国家目标。”

美国钢铁公司（U.S. Steel）

特朗普在批准新日铁收购这家历史悠久的制造商时，获得了美国钢铁“黄金股”。这一“黄金股”属于治理股权，赋予特朗普对关键商业决策的否决权，并非对美国钢铁公司的直接经济股权。

这位美国总统可以否决关闭、闲置或出售美国钢铁工厂的决定，还能阻止其更名、将总部迁出匹兹堡或把公司迁至美国境外。2025年6月，美国钢铁公司成为新日铁子公司后，在纽约证券交易所停牌。

MP材料公司（MP Materials）

MP材料公司是一家总部位于拉斯维加斯的关键矿产公司，运营着美国唯一一座位于加利福尼亚州芒廷帕斯的商业稀土矿，市值超100亿美元。2025年7月，美国国防部与该公司达成一项具有里程碑意义的交易，包括股权投资、价格下限协议以及承诺购买其未来部分产出。

美国国防部同意购买价值4亿美元的优先股，并有权获得认股权证以购买额外股份。该公司去年7月表示，行使这些期权将使国防部持股15%，成为其最大单一股东。

英特尔（Intel）

2025年8月，美国商务部以每股20.47美元的价格购买了芯片制造商英特尔4.333亿股普通股，获得10%的股份。投资资金来自《芯片与科学法案》下的57亿美元政府拨款以及一项芯片安全计划下的32亿美元联邦奖励资金。

霍华德・卢特尼克在去年8月接受CNBC采访时称，该股份无投票权，不包含治理权。

美洲锂业公司（Lithium Americas）

美洲锂业是一家无营收的关键矿产初创企业，计划在内华达州洪堡县开发名为萨克山口的锂矿项目，该项目是其与通用汽车的合资企业。B。作为交换，能源部同意在五年内推迟该公司23亿美元联邦贷款中1.82亿美元的债务偿还。

特朗普政府一名官员9月对CNBC表示：“如果我们要将部分还款推迟到未来几年，政府希望获得一小部分股权，以建立一个现金缓冲，代表纳税人消除部分风险。”美洲锂业总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华，在多伦多证券交易所和纽约证券交易所两地上市。

三部曲金属公司（Trilogy Metals）

三部曲金属是另一家无营收的关键矿产初创企业，计划利用一条有争议的211英里长的安布勒公路，在阿拉斯加州开发名为上科伯克矿产项目的采矿项目，以开采铜和其他材料。

特朗普去年10月批准了安布勒公路的建设许可，其政府向该项目投资3560万美元，成为持有三部曲金属公司10%股份的股东，并获得额外购买公司7.5%股份的认股权证。该公司同样总部位于温哥华，在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市。

美国稀土公司（USA Rare Earth）

美国稀土是又一家尚未产生任何收入的关键矿产初创企业，正在俄克拉荷马州斯蒂尔沃特开发一个磁铁制造工厂，并计划在得克萨斯州的圆顶矿床建造一座稀土矿，市值达46亿美元。

美国商务部1月26日发出意向书，向美国稀土提供13亿美元贷款和2.77亿美元联邦资金。作为交换，美国稀土公司将向美国发行1610万股普通股和1760万股认股权证。根据认股权证是否行使，特朗普政府将持有该公司8%至16%的股份。

首席执行官芭芭拉・汉普顿（Barbara Humpton）在接受CNBC采访时表示，政府“是在获取企业的经济权益，而非治理权益”。

西屋电气公司（Westinghouse）

西屋电气是一家私营核反应堆开发商，由加拿大铀矿商卡梅科公司和布鲁克菲尔德资产管理公司共同所有。美国商务部去年10月与卡梅科和布鲁克菲尔德签署协议，为西屋电气价值800亿美元的核电站建设提供资金。

根据协议，政府获得西屋电气的参与权益，若公司价值升至300亿美元以上，可要求其在2029年1月或之前进行首次公开募股。卡梅科首席运营官格兰特・艾萨克（GrantIsaac）在2025年11月的公司第三季度财报电话会议上表示，在这种情况下，政府可能成为西屋电气8%的股东。

瓦肯元素公司（Vulcan Elements）

瓦肯元素是一家总部位于北卡罗来纳州达勒姆的私营初创企业，与美国政府和ReElement Technologies建立了14亿美元的合作伙伴关系，以打造本土稀土磁铁供应链。

瓦肯元素将在美国建造一座年产1万吨磁铁的工厂，获得国防部6.2亿美元贷款、商务部5.5亿美元激励资金，并筹集5.5亿美元私人资本。根据协议，商务部将获得瓦肯元素公司5000万美元的股权投资，国防部将获得该公司的认股权证。

X光科技公司（XLight）

X光科技公司是一家总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的私营企业，正在开发用于半导体制造的自由电子激光器。美国商务部去年12月发出意向书，向X光科技公司提供高达1.5亿美元的联邦激励资金，作为交换，商务部将获得X光科技公司1.5亿美元的股权投资。

L3哈里斯技术公司（L3 Harris Technologies）

L3哈里斯技术公司是一家市值超650亿美元的国防公司。该公司去年12月宣布拟与美国政府建立合作伙伴关系，五角大楼将向其导弹系统所用的火箭发动机业务投资10亿美元。根据投资条款，L3哈里斯技术公司将于2026年下半年让其导弹业务首次公开募股，届时五角大楼的10亿美元投资将转换为分拆部门的普通股。