随着伊朗战争进入第四周，且没有任何缓和迹象，周一金融市场开局动荡，亚洲股市暴跌，欧美股指期货和原油大幅波动，黄金、美债下跌。

周一盘中，现货黄金一度回落至4350美元/盎司下方，为1月初以来新低，日内跌3.4%。现货白银日内大跌3美元，报64.84美元/盎司，跌幅4.43%。

韩国KOSPI指数日内重挫6%，报5432.67点。韩元兑美元汇率早盘下跌，创2009年3月10日以来新低。韩国交易所于KOSPI 200期货下跌5%后启动KOSPI指数熔断机制，程序化交易暂停5分钟。

日经225指数盘中跌势扩大至4%，日本30年期国债收益率创2月9日以来最高水平；20年期国债收益率上升6.0个基点至3.180%，创2月5日以来新高；10年期国债收益率上升5.0个基点，至2.310%。

由于投资者对伊朗战争的担忧打击了该国大宗商品丰富的市场，澳大利亚股市下跌，接近技术调整。S&P/ASX 200指数周一下跌2%，一度将跌幅从3月2日的峰值扩大至10%。除能源外，大多数行业均出现下滑。 澳大利亚10年期政府债券扩大跌幅，基准债券收益率上涨11个基点。

欧洲股指期货跌幅扩大，斯托克50指数期货下跌1.1%，德国DAX指数期货下跌1.2%。

原油大幅波动，美元指数上涨0.2%，美国10年期国债收益率升至近8个月高位，报4.4055%。

中东紧张局势没有缓和的迹象，特朗普向德黑兰发出了48小时最后通牒，要求重新开放霍尔木兹海峡，否则其发电厂将面临打击，这一最后通牒将于当地时间周一晚到期。伊朗回应称，任何此类袭击都将促使其无限期关闭水道，并针对该地区的美国和以色列能源基础设施。

Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley在接受采访时表示：“想从这场战争中抽身，并非特朗普一人所能决定的。不确定性已持续上升三周，而眼下这种不确定性大幅加剧。即便投资者不卖出，他们也不会买入——倘若无人出价，市场便会陷入真空状态。”

“风险资产的开局较为温和，但考虑到市场面临的最后通牒，这种表现或许出人意料地克制。”墨尔本Pepperstone集团的研究主管Chris Weston说道。

东海东京情报公司（Tokai Tokyo Intelligence）首席全球策略师平川正司（Shoji Hirakawa）表示，“伊朗战争将长期存在的观点在市场上越来越受欢迎”，这使得科技等宏观敏感行业容易遭受抛售。平川补充道，如果油价攀升至每桶130美元，美国加息的可能性将会上升，这对日本股市来说将是一个额外的阻力。不过，他补充说，许多下行风险已经被消化，因此东京股市可能会在本周晚些时候反弹。

BTIG首席市场技术员Jonathan Krinsky在周日的一份报告中表示，标普500指数目前“牢牢低于”200日移动平均线，并测试第四季度低点6521点。他写道：“有趣的是，我们仍然感觉到，参与者更担心错过‘局势缓和’，而不是任何有意义的下行风险。我们仍然看到下行风险多于上行回报。”

金价在经历了40多年来最大单周跌幅后继续大幅下跌。自冲突开始以来，飙升的油价增加了通胀风险，并降低了美联储和其他央行近期降息的可能性。这对于连续八个交易日下跌的无收益黄金来说是一个阻力。

一些分析师警告黄金投资者，预计市场会出现更多痛苦。在金价跌破50日移动均线（略低于每盎司5000美元）后，黄金市场的技术图表受到严重损害。

Natixis贵金属分析师Bernard Dahdah在最新的贵金属报告中表示，他预计金价将在每盎司4600美元至4700美元之间波动，因为全世界都在观望与伊朗的战争如何展开，但他警告称，金价下行的风险正在增加。

“如果能源资产进一步遭到破坏，战争持续下去，最终金价可能会跌至4000美元/盎司的低位。这是因为在这种情况下，鉴于能源价格粘性，即使是美联储也需要加息，”他表示。“然而，我们认为黄金的长期趋势不会处于4000美元/盎司的低端。如果能源基础设施受到的损害有限，并且油价迅速回落至战前水平，那么我们可能会看到各国央行对黄金的购买兴趣更加强烈。这反过来又可能使金价回到5000美元/盎司以上的持久水平轨道上。”

尽管黄金在短期内面临一些困难的阻力，但分析师表示，从长期来看，他们仍然看好贵金属。盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示，投资者在年初购买黄金的原因没有改变，因为地缘政治动荡和政府债务上升导致全球经济继续面临前所未有的不确定性。

“投资者需要先失恋，然后才能再次充满热情。这基本上意味着仍然喜欢这种金属的投资者（有很多）需要证明最糟糕的时期已经过去，”他说。

分析师表示，除了技术面困难之外，黄金在战争期间表现得不像避险资产的最大原因是能源价格上涨带来的日益严重的通胀威胁。

不过，市场上也有不同的声音。Capital.com Inc.分析师Kyle Rodda表示，由于技术原因，“黄金短期内将出现反弹”。他表示，很大程度上将取决于“特朗普是否兑现打击伊朗发电厂的威胁”。

金价14天相对强度指数（衡量动量的指标）跌破30，一些交易员认为该水平已超卖。美国政府上周五公布的每周数据显示，截至3月17日，对冲基金和其他大型投机者将黄金净多头头寸增加至七周以来的最高水平。