华尔街大型银行借助伊朗战争爆发所引发的市场波动，在一季度交出了破纪录的业绩。

摩根大通报告了其交易业务有史以来的最高收入，净利润仅次于2024年——当年该行因出售Visa股份获得了一笔一次性意外收益。竞争对手花旗集团实现了十年来的最高季度收入，净利润增长42%，推动其股价升至金融危机以来的最高水平。

摩根大通、花旗集团和富国银行三家合计，今年前三个月实现利润超过250亿美元。这些银行的交易员受益于市场的剧烈波动，而油价上涨并未对美国借款人造成损害。

今年一季度地缘政治冲击不断，包括美国在委内瑞拉的军事行动以及伊朗战争，这些事件引发了大宗商品市场的多轮波动，并颠覆了市场对利率未来走势的预期。这类波动对投资银行有利，因为它们通过为客户交易提供融资和便利来赚钱。

摩根大通一季度利润增长13%，达到165亿美元，比分析师预期高出逾10亿美元。该行交易员在固定收益和股票业务上共实现116亿美元收入，创下纪录。尽管摩根大通一直保持着所有银行中最高的交易收入，但一季度它比高盛远多出23亿美元，原因是其竞争对手的固定收益交易员表现不佳。

摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）对分析师表示：“我们并没有真正看到所谓的‘坏波动’。我们所说的坏波动是指那种极度跳空、流动性低、让客户保持观望的市场。”

花旗集团的交易员报告收入为72亿美元，是该行十多年来的最高水平，并在其长达数年的转型努力的最后阶段达到了一个关键的盈利目标。

花旗一季度净利润同比增长42%，达到58亿美元，远高于分析师预期的49亿美元。该行还超过了其有形普通股回报率目标，报告本季度该指标为13.1%，而该行此前设定的目标是到年底达到10%至11%之间。

花旗首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）表示，她彻底改革这家华尔街银行的计划已接近完成。该计划涉及数千个裁员岗位，并促使该行退出了美国以外的零售市场。

她说：“我们已经进入了资产剥离的最后阶段，90%的转型项目已达到或接近目标状态。”市场普遍预计，花旗将在下个月的投资人日更新其目标，届时将阐述其下一阶段的增长计划。

富国银行更依赖于面向普通民众的业务（如零售和商业银行）来获取收益。该行表示，一季度利润增长7%，达到53亿美元，略好于预期。其贷款规模在一季度突破1万亿美元大关，这距离该行摆脱惩罚性的资产上限限制还不到一年，是一个具有象征意义的里程碑。

富国银行首席财务官迈克·桑托马西莫（Mike Santomassimo）确实警告称，伊朗冲突对油价的影响“肯定正在对整体支出产生影响”，其零售客户在汽油上的支出比战争开始前增加了25%到30%。

但他补充说，该行尚未看到消费者支出趋势发生显著变化，这与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）关于美国家庭状况强劲的言论相呼应。

戴蒙周二表示，尽管“面临一系列日益复杂的风险”，但美国经济“仍然保持韧性”，能源成本仅占典型消费者支出的3%左右。他说：“如果你看汽油，它在消费者支出中占相当小的比重。当然，对于低收入人群来说，比重会更大。但他们有工作，有工资。”

高管们本周表示，美国和全球经济痛苦的程度将取决于冲突的持续时间。对通胀的担忧加剧导致市场降低了对美联储降息的预期，同时消费者已经开始感受到物价上涨的刺痛。

花旗的弗雷泽周二表示：“这种情况持续的时间越长，全球范围内的二阶或三阶影响就越明显，通胀现在对经济增长构成更大的风险，并可能导致央行倾向于采取更严格的货币政策。”