桥水基金哭着说"原则"都是骗人的
陆烁宜 陆烁宜 2019-02-04 18:49:54
2018年底神奇逆转,获利创造了六年最高水平,为14.6%,大获全胜,而收益率竟惨不忍睹?

本文来自微信公众号:图解金融(ID:visualfinance)


达里欧,众所周知的神一样的投资界的旗帜!其经济学哲学观点我高度认同,是见微知著、读史明智的投资大师。

总部位于康涅狄格州韦斯特波特的桥水拥有1,600亿美元资产,为约350家大型机构客户包括养老基金、央行和大学捐赠基金做投资管理,是全球最大的对冲基金。旗下Pure Alpha(单纯阿尔法)基金一直表现稳定,在其28年的历史中,平均回报率达到两位数。

根据HFRX全球对冲基金指数(HFRX Global hedge fund Index),对冲基金在2018年的平均跌幅为6.7%,而桥水的旗舰基金Pure Alpha Strategy基金却实现了14.6%的相对巨大的涨幅。与此同时,标准普尔500指数下跌4.4%。近30年来,Pure Alpha基金平均年化收益为12%,仅3个年份产生亏损!牛逼的一塌糊涂。

如果作者这样写文章,那么,这个公众号可以关掉了。下面进入三观逆转分界点。

Pure Alpha Fund 近年来表现极其稳定,稳定到让你怀疑人生,稳定到让你怀疑美国股市长牛是不是一个fake news。

2013年的回报率为3.46%

2014年为2.48%

2015年为3.34%

2016年为2.00%

2017年为1.25%

2018年为1.93%(截至10月29日)

2018年底神奇逆转,获利创造了六年最高水平,为14.6%,大获全胜。

稳定确实是稳定了,收益也只能呵呵了。

他在2018年初说投资者持有现金会感到“相当愚蠢”,听起来很愚蠢,万幸,在行业面临严峻一年的表现后,你可能觉得自己并不很愚蠢。

2018年达里欧的名言还包括:“我们现在正处于黄金时代。通货膨胀不是问题。“增长是好事,一切都很好,税收法律的改变带来了巨大的刺激。”(“We are in this Goldilocks period right now. Inflation isn’t a problem,” Dalio said at the time. “Growth is good, everything is pretty good with a big jolt of stimulation coming from changes in tax laws.”)

1月23日,Ray Dalio:“如果你持有现金,你会觉得自己很傻。”("If You’re Holding Cash, You’re Going to Feel Pretty Stupid")

12月17日:2018年唯一上涨的资产是现金。(“only asset up in 2018 is cash”)

全天候投资基金All Weather是桥水的终极投资理念基金,最近几年的表现为:

2013,-4.61%

2014,8.58%

2015,-8.36%

2016,11.61%

2017,13.09%

2018,截至10月29日,-0.80%。(全年数据作者没有查到)

复合年回报率为7.9%。降幅最大的是32.26%。

以下根据https://www.tipranks.com/hedge-funds/ray-dalio信息整理

国内津津乐道的sharp率,貌似桥水很一般

紫色线为标普500指数,战胜指数,真难


赚钱真难

稳定赚钱更难

在成熟市场稳定地赚钱,更是难上加难。

投资如戏,舞台上的都是演员,投资者们就是看客,个中的精彩,就需要演员们来演绎。但无论结果如何,看客们总欣赏了一场精彩的演出。

说到精彩演出,春晚就快要开始了,大家洗洗准备看春晚吧!

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