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据新华社报道，5月22日19时29分，山西长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，截至5月23日13时，事故已致82人死亡。钢联调研统计，目前沁源县全部25座煤矿合计产能2560万吨（包含长期停产煤矿1座，动力煤矿2座）悉数停产，具体复产时间待定，按照最新调研口径影响原煤总日产约10.53万吨，停产煤矿涉及煤种为贫瘦煤、瘦煤、瘦焦煤及主焦煤，长治市其他区域如襄垣等地也有煤矿开始停产。

参考2024年河南平煤神马集团平顶山天安煤业十二矿“1·12”重大煤与瓦斯突出事故，该事故造成16人遇难、5人受伤，直接经济损失2197.29万元（数据来自国家矿山安全监察局），此后的2024年上半年又连续发生了多起煤矿重大事故，进而直接推动了全国范围煤矿安全大检查与严监管，造成2024年上半年煤矿供应持续受限的情况。本次煤矿事故造成的人员伤亡较“1·12”事故更为严重，因此本次事故或不仅使得事故区域煤矿供应出现阶段性收紧，山西其他地区甚至全国煤矿或均将加强安全监管，对国内煤矿供应造成的影响或将较为严重。同时，6月是第25个全国“安全生产月”，本次事故影响叠加安全月将近，煤矿安监力度有望持续收紧，使得国产煤矿产能释放节奏受到明显干扰。

虽然2024年上半年的长时间煤矿安监使得焦煤供应出现明显减量，但彼时下游需求偏弱，钢厂铁水产量处于近五年同期最低位，市场整体处于悲观情绪中，因此双焦价格并未因此上涨，甚至出现持续下跌。而当前双焦基本面与2024年相比更为健康，上游煤矿库存较2024年更低。即便未发生煤矿事故，下游铁水刚需也基本能够消化双焦供应，市场情绪并不悲观，上游低库存状态有望延续，对煤价下方形成支撑。因此我们认为本次重大煤矿事故带来的焦煤供应缺口或将扭转前期盘面的下跌走势，使得短期双焦价格上行驱动转强。若后续煤矿安全监管范围进一步扩大至山西或全国，双焦价格则有可能持续上行来到年内新高，但需关注蒙煤进口是否会因国内煤矿供应收紧而出现通关量大幅提高的情况。

风险因素：进口超预期增长，煤矿超预期复产，淡季铁水产量下滑（下行风险）；煤矿安监持续收紧，地缘冲突加剧（上行风险）。

（以上内容仅供参考，不构成投资建议）