美伊在霍尔木兹海峡的对抗持续升级，周二国际原油创下3月中旬以来最大两日涨幅。特朗普同步放弃仅提出一天的20%航道货运收费方案，市场避险情绪小幅降温，原油盘中冲高回落。

道琼斯市场数据显示，布伦特原油两日累计涨幅达11.5%，为3月13日后最高两日涨幅，周一单日9.6%涨幅创下2020年5月5日以来最大单日涨幅。两者盘中均大幅回撤，WTI原油较日内高点跌超2%，布伦特原油最大回落幅度超3%。

Velandera Energy Partners董事总经理马尼什・拉吉（Manish Raj）表示，油价短期走势将完全绑定霍尔木兹海峡局势。他评价特朗普20%通行费计划是直白强硬手段，该政策预期此前已被交易定价，而特朗普在Truth Social发文改用海湾国家对美经贸投资替代收费，相当于释放部分油价上行压力，资金重心重新回归地缘战事本身。

Sevens Report Research联合编辑泰勒・里奇（Tyler Richey）向MarketWatch指出，地缘消息极易打乱交易员与量化算法操作节奏。他判断WTI原油整体上行趋势不变，只有海峡油轮运量持续、稳定回升，油价才会回落，短期目标区间落在88至92美元/桶。

周一伊朗革命卫队袭击两艘阿联酋油轮，阿联酋国防部确认事故造成1人遇难、8人受伤。美军中央司令部随即完成五小时跨境打击，摧毁伊朗海岸防御、导弹无人机阵地与海上作战设施。特朗普宣布美东时间周二16时重启伊朗港口海上封锁，并定于周四21时面向全国发表电视讲话。

6月中旬美伊谅解备忘录落地后油价一度走弱，冲突缓和期原油最低跌至68美元/桶，通胀压力同步缓解。如今海峡交火再度抬升原油，市场重启通胀担忧。行业通用测算标准为原油每上涨10美元，全美汽油零售价平均上浮25美分。

燃油价格监测平台GasBuddy石油分析主管帕特里克・德哈恩（Patrick DeHaan）预判，7至10天内全美汽油均价将重回4美元/加仑心理关口，周二AAA数据显示当前均价3.86美元/加仑。一个月前美国车主刚经历4美元油价区间，该价格会削弱民众经济乐观预期。

美国近期成品油出口规模刷新纪录，用以填补中东成品油供给缺口，但国内汽油库存较五年同期均值低6%。左翼智库Groundwork Collaborative政策研究主管、拜登政府顾问亚历克斯・哈克斯（Alex Jacquez）称现阶段不存在国内燃油短缺，但若海峡航运持续停滞，终端油价将持续走高。

他补充，海峡承担全球约五分之一原油及油品运输，一旦航道关闭会直接削减全球供给；释放战略储备、抑制需求仅能小幅缓冲缺口，无法完全填补每日数百万桶的运输量。

Piper Sandler分析师研报提出，市场此前误将谅解备忘录视作战争终点，实际仅为冲突短暂间歇，海峡油品运输量将长期受限。机构预测下半年至2027年布伦特原油均价80美元/桶，同期WTI原油均价低5美元。

随着特朗普已明确霍尔木兹海峡对除伊朗外所有船舶开放，市场对停火协议长效性信心大幅下滑。