三位美联储官员周四相继表达了对美国通胀前景的持续担忧。值此之际，美联储官员及全球主要央行决策者齐聚怀俄明州杰克逊霍尔，参加堪萨斯城联储年度经济研讨会。

市场焦点正转向美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）周五的主旨演讲，投资者希望从中寻找未来利率政策的线索。

堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）表示，美国通胀“仍然顽固、仍然具有粘性”，美联储必须继续努力将其拉回2%的目标。

他认为，目前3.50%至3.75%的联邦基金利率区间并未对经济形成明显限制，短端利率甚至“可能仍具有宽松性”。“我不知道我们目前的利率政策究竟限制了什么。”施密德说。

7月会议上，美联储以9比3投票维持利率不变，3名官员支持加息。施密德表示，自己“可能属于”支持加息的阵营，但对于9月15日至16日会议是否加息，他仍需要更多信息，尤其是判断推动经济增长和通胀的需求端因素。

施密德今年不是FOMC投票委员，但仍可参与政策讨论；去年作为投票委员时，他曾两次反对降息。他同时表示，美国中期选举不会影响美联储决策，自己不会将选举因素纳入政策考量。

对于外界有关沃什7月新闻发布会表现不佳、可能损害美联储信誉的担忧，施密德则表示自己“并没有看到”这种情况。此外，他认为可以考虑沃什提出的将FOMC年度会议次数从8次减少至6次的设想。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）同样对通胀保持警惕。他表示，通胀持续高于2%目标已经超过5年，短期内最大的担忧仍是通胀没有得到控制。

古尔斯比指出，伊朗战争推高能源成本，加上特朗普政府关税政策反复，都可能进一步推高物价。在他看来，如果公众逐渐形成“高通胀不会消失”的预期，美联储稳定通胀预期将更加困难。

不过，他认为最近三个月的通胀趋势“并不糟糕”。如果未来数据显示通胀持续向2%目标靠拢，美联储仍有空间逐步降息。

古尔斯比还罕见谈及美联储独立性。他表示，特朗普政府持续对美联储施加政治压力令他“感到不安”，并警告，在政治力量干预货币政策的国家，通胀往往会重新抬头。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）呼应了施密德的观点，称自己不认为美联储政策会对经济造成限制。她指出最新的通胀数据符合预期，鉴于通胀持续，现在是采取行动的时候。

美国周三公布的数据显示，7月PCE物价指数同比上涨3.7%，与6月持平，低于5月的4.1%；核心PCE同比上涨3.3%，仍明显高于2%的目标。

数据公布后，市场对9月加息的看法分化。一些经济学家认为通胀韧性为加息提供理由，另一些人则认为尚不足以支持立即收紧，但年底前加息仍有可能。

沃什周五的杰克逊霍尔演讲因此备受关注。上任以来，他一直刻意避免提供明确的利率前瞻指引，希望观察不受美联储信号干扰的市场定价。但随着通胀持续超标、部分官员公开支持加息，以及外界对美联储独立性的担忧升温，沃什面临越来越大的沟通压力。