周四，英伟达(NVDA.O)强劲的第二季度财报推动其股价单日大涨8.7%，市值一日内飙升4420亿美元，创下自2025年4月以来的最大单日涨幅。此前，由于担忧人工智能项目的盈利能力、支撑数据中心的复杂债务交易以及芯片需求的未来走势，华尔街部分人士曾认为AI交易正在衰退。
由于这家芯片制造商的超常增长已在华尔街形成固定预期，许多投资者本以为其股价会在业绩公布后下跌。本周有大量期权交易员押注其本周三季报发布后股价将下挫，且在过去八个财报发布后的交易日中，该股有六次出现下跌。
英伟达此次凭借近5000亿美元的市值反弹彻底扭转了悲观情绪。这一单日市值增幅不仅超过了标普500指数中绝大多数成分股的总市值，也仅次于微软在今年7月创下的4500亿美元美股历史最大单日涨幅纪录。
回顾历史，英伟达上一次创下市值飙升纪录是在去年4月美国总统特朗普宣布暂停加征关税90天后，单日增加4400亿美元。而该股也曾因市场对DeepSeek人工智能大模型的担忧，创下单日蒸发近6000亿美元的美股最大单日市值跌幅纪录。
打消市场对未来数月芯片需求降温担忧的核心，在于英伟达给出的强劲预测。该公司预计下一财年营收将增长约70%，远高于市场约45%的预期。这种超预期的增长表现重现了AI繁荣初期的景象，进一步巩固了其作为当前时代核心资产的地位。
据彭博行业研究发布的盈利前景报告指出，英伟达“令人瞠目结舌”的业绩指引“意味着在当前预期基础上存在超过1000亿美元的潜在上行空间”。
摩根大通在研报中强调，尽管这一前景已远超预期，但因“明确将该指引定性为受限于供应链，而实际不受限制的市场需求正以更快速度增长”，该预测依然偏于保守。
受英伟达明年半导体销售乐观前景的提振，以硅谷巨头为主的美股市场周四被全面推高。标普500指数信息技术板块大涨3.4%，成为当日唯一收涨的行业板块。
软件板块此前因AI颠覆效应而屡受打击的股价也实现反转。Salesforce在宣布深化与人工智能初创公司Anthropic的合作后，股价飙升23%；网络安全公司CrowdStrike在公布财报并部分因AI相关风险扩散而上调业绩指引后，股价大涨21%。此外，Palo Alto Networks、ServiceNow和Synopsys等软件公司也悉数上涨。
其他科技股表现分化。微软、SpaceX和甲骨文收高，英特尔上涨4.4%，而亚马逊、Meta和Alphabet则出现下跌。
在资本狂欢背后，投资者正密切审视英伟达在全球AI基础设施建设中作为主要投资者和贷款人的新角色。截至7月26日，该公司报告的股权投资达990亿美元，另有250亿美元的股权投资承诺。
其长期债务已激增至330亿美元，一项与华尔街巨头合作为潜在客户提供高达5000亿美元融资担保的计划也才刚刚起步。这些领域未来可能成为跨国AI扩张进程中的薄弱环节。
Ninety One投资公司的全球股票投资组合经理Dan Hanbury对此指出：“所有这些并没有表明需求是不真实的。就目前而言，需求显而易见。”但他补充称，“这确实表明，英伟达正越来越多地承担其自身客户群的营运资金。”
股市之外，债券市场的抛售压力依然严峻。顽固的高通胀、对美国财政前景的重新担忧以及AI巨头债务发行的激增，在最近几周引发了债券抛售，将收益率推至数年来的最高水平。10年期美国国债收益率在周四基本持稳于4.671%。
本周五，华尔街的目光将转向怀俄明州杰克逊霍尔召开的美联储年度经济研讨会。投资者寄望美联储主席沃什能就其利率制定策略提供清晰指引。
渣打银行分析师预计，沃什将试图重建市场对美联储采取一切必要措施将通胀降至2%长期目标的信心。
该分析师同时指出，沃什还需要说服投资者“放手型”央行策略不会对经济构成风险。该机构在报告中直言：“这些都是艰巨的任务，我们越来越怀疑他能否取得成功。”