随着美联储9月政策会议临近，美联储内部对于是否继续加息出现了明显的分歧。美联储理事沃勒（Christopher Waller）在周四明确表达了立场，他表示如果接下来的通胀数据不出现意外，他倾向于在9月15日至16日的议息会议上支持维持现行利率不变。

受沃勒温和言论及初请数据影响，市场削减美联储加息押注。现货黄金短线大幅反弹逾20美元，触及4466美元/盎司高位；白银日内拉升1.5%。同时，美元兑日元显著走低，日内跌幅一度达到2%。

沃勒的这一表态与美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上周在杰克逊霍尔全球央行年会上的强硬言论形成了对比。此前，沃什曾暗示美联储“仍有工作要做”，认为潜在的通胀趋势并未得到实质性改善。然而，沃勒对此持有更为乐观的看法。他指出，尽管目前通胀率仍高于2%的目标，但近期的趋势表明去通胀进程正在显现。

在分析通胀数据时，沃勒认为，虽然7月整体个人消费支出（PCE）物价指数表现平平，但底层的通胀趋势实际上比核心数据表现得更为理想。

他特别提到，美联储青睐的三个月核心通胀率已从2月的4.76%大幅下滑至目前的3.05%。沃勒强调，这种下行轨迹的速度非常令人鼓舞，表明物价压力正在得到有效遏制，且关税和能源价格的波动并未对整体经济产生持续的通胀溢出效应。

不过，沃勒也为自己的立场留出了余地。他明确表示，下周劳工统计局将发布的8月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）将是决定他最终投票的关键。如果8月通胀数据出现反弹，证明回归2%目标的进展受阻，那么他将不排除支持“小幅调整”利率的可能性，以确保通胀重回下降通道。

劳动力市场的最新表现也为沃勒的立场提供了支撑。美国劳工部周四公布的数据显示，截至8月29日当周，初请失业金人数增至20.6万人，略高于市场预期的20.5万人，创下自8月中旬以来的新高。

与此同时，续请失业金人数也小幅升至177.9万人。这一数据的微升被市场视为劳动力市场正在温和降温的证据，有助于减轻美联储进一步紧缩的压力。

纽约联储主席威廉姆斯近期也对抑制通胀的进展表示了肯定。目前，尽管美国总统特朗普领导下的宏观环境面临贸易政策和地缘冲突的不确定性，但市场对美联储在9月加息的预期已明显降温。

市场正密切关注下周的CPI报告，这将是美联储进入噤声期前最关键的参考指标。