因石油价格冲击暴露了印度对海湾地区的能源依赖，导致该国货币和外汇储备面临巨大压力。为减少进口从而支撑不断下滑的卢比汇率，印度政府试图出手遏制黄金购买潮。

今年五月，在伊朗冲突的背景下，印度总理莫迪公开呼吁民众暂停购买黄金，并将黄金进口关税提高了一倍多至15％。上周早些时候，莫迪再次重申了这一诉求，要求印度民众“非必要”不买金。

他当时还发出了一项针对这种具有深厚文化与宗教意义金属的罕见呼吁：“一年之内，无论什么活动，我们都不应该购买黄金首饰。”

然而，政府的限购呼吁显然未能奏效。世界黄金协会的数据显示，庞大的消费群体依然我行我素。

印度占全球黄金首饰需求的三分之一左右。在宗教节日和夏季婚礼季的推动下，截至今年六月的季度内，印度黄金首饰销售额同比激增约三分之一，达到210亿美元。

世界黄金协会在七月份指出，印度主要上市珠宝商报告了强劲的季度盈利，营收同比实现30％至60％的增长。

隶属于塔塔集团的泰坦公司是该国最大珠宝零售商，其在最近一个季度利润大涨63％，门店客流量也同步上升。目前，珠宝业务构成了该连锁集团绝大部分的盈利来源。

投资与文化双重属性稳固需求

泰坦公司董事总经理Ajoy Chawla在接受采访时表示，这些措施的影响“并不持久”，市场需求更多受消费者对金价预期的驱动。

“他们对产品和黄金的热爱一直存在，这不会消失，”Chawla指出，“他们将其视为资产价值的储存手段。即使是那些不打算出售首饰的人，也会把它当作一种投资组合。”

尽管越来越多的印度中产阶级家庭正加大对股票和共同基金的投资，但黄金作为投资工具的受宠地位并未动摇。

泰坦公司财务主管Ashok Sonthalia直言：“就算我是一个非常精通财务的人，我依然会投资黄金。”

在规模庞大且高度分散的印度珠宝市场中，泰坦公司占据了近十分之一的份额。今年以来，其股价已累计上涨近四分之一。

相比之下，包含该零售商在内的蓝筹股指数Nifty 50在同一时期内下跌了近9％。野村证券分析师对此评价称，随着消费者需求在经历去年停滞后强势回归，泰坦公司正“处于非常有利的地位”。

除了经营遍布全球近3700家门店的珠宝、腕表和眼镜业务，泰坦已成为按销量计全球最大的手表制造商之一。

为丰富业务版图，Chawla透露公司正在寻找潜在的收购机会，以推动包含手袋和香水在内的新兴时尚与生活方式业务实现多元化。