据彭博社周一报道，卡塔尔国有能源公司QatarEnergy已将部分面向亚洲和欧洲客户的LNG不可抗力再延长一个月。本周，巴基斯坦和孟加拉国客户获知，原定LNG船货取消安排将持续至11月；至少一家印度买家也收到延长通知。意大利能源公司Edison SpA则表示，其来自卡塔尔的供应将继续暂停至12月初。

自美伊冲突爆发以来，该公司大约每个月都会更新一次不可抗力安排，并取消部分原定交付。

供应中断继续向冬季延伸

卡塔尔本月已经增加经霍尔木兹海峡运出的LNG船货，但运输规模仍明显低于冲突前水平。霍尔木兹海峡去年承担全球约五分之一的LNG供应，是卡塔尔天然气进入国际市场几乎无法绕开的出口通道。

美伊围绕海峡重新开放的外交接触近期再度陷入僵局。伊朗坚持，只有美国满足其提出的条件，才会推动海峡恢复正常通航；美国总统特朗普上周末则公开拒绝伊朗最新方案，不过双方仍保留继续接触的可能。

对于LNG市场而言，外交僵局意味着供应恢复时间继续后移。与原油不同，卡塔尔LNG缺乏能够大规模绕开霍尔木兹海峡的替代出口路线，一旦海峡通航受到限制，即使生产设施能够运行，船货仍难以按照原有规模进入全球市场。

卡塔尔的生产端本身也尚未完全恢复。位于拉斯拉凡的LNG出口基地在3月遭袭受损，目前仍以较低负荷运行。卡塔尔方面此前表示，相关设施保持在可以迅速提升产量的状态，一旦霍尔木兹海峡重新开放，部分LNG业务可在数周内恢复。

不过，部分基础设施损伤需要更长时间修复。卡塔尔能源事务国务大臣萨阿德·谢里达·卡比（Saad Sherida Al-Kaabi）此前表示，袭击导致拉斯拉凡约17%的产能受影响，其中两条受损LNG生产线的完全修复可能需要数年。

欧洲与亚洲争夺现货LNG

卡塔尔供应受限已经改变全球LNG贸易格局。英国《金融时报》上周日报道，亚洲基准LNG价格Platts JKM自美伊冲突爆发以来已上涨逾一倍，9月中旬一度接近每百万英热单位30美元，上周五报25.29美元；欧洲交付价格约为24.62美元。

尽管这一价格仍低于2022年欧洲能源危机最严重阶段，但市场进入冬季前的供应缓冲明显弱于正常年份。欧洲需要补充更多库存，而亚洲部分此前容易在高价时期退出现货市场的买家正在继续采购。

巴基斯坦和孟加拉国近期均以约每百万英热单位25美元的价格购买多船LNG。摩根士丹利分析师Martijn Rats表示，这与2022年形成明显区别，当时这些价格敏感型买家在类似价格水平已经退出市场，如今继续采购意味着欧洲可能需要支付更高价格才能吸引足够船货。

欧洲自身的库存压力也在增加。《金融时报》称，欧盟进入今年冬季时的天然气库存可能处于至少15年来同期最低水平。欧洲和亚洲能够进一步削减需求或转向其他燃料的空间已经缩小，供应缺口因此更容易直接反映在现货价格上。

美国未来数年新增LNG项目可以扩大长期供应，但无法立即弥补霍尔木兹受阻造成的缺口。对于今冬市场而言，卡塔尔船货何时恢复仍主要取决于海峡通航状况以及拉斯拉凡设施的实际运行水平。