欧洲央行周五（10月23日）公布的消费者预期调查显示，欧元区家庭对未来12个月的通胀预期从8月的3.0%升至9月的3.1%，连续第二个月回升。不过，更受货币政策制定者关注的三年期通胀预期维持在2.9%，五年期预期也保持在2.5%。
此次调查覆盖欧元区11个成员国约1.9万名成年人。受访者对未来一年通胀走势的不确定性感受在9月略有上升，且仍高于今年中东冲突爆发前的水平。
短期通胀预期回升之际，欧洲央行正准备召开10月货币政策会议。市场普遍预计，央行将在下周四维持利率不变，但能源价格持续上涨使12月再次加息的可能性受到关注。
欧洲央行调查显示，欧元区一年期通胀预期此前在4月至7月持续回落，随后于8月开始反弹。当月该指标从7月的2.9%升至3.0%，9月进一步升至3.1%。
今年3月，欧元区一年期通胀预期曾达到4%。当时，美国和以色列对伊朗发动空袭后不久，中东局势升级推动能源价格大幅上涨。9月布伦特原油价格一度突破每桶100美元，持续的能源成本压力再次影响居民对未来物价的判断。
实际通胀数据也显示物价压力有所加剧。欧元区9月消费者价格同比上涨3.8%，创约三年来最高水平，接近欧洲央行2%通胀目标的两倍。剔除食品和能源价格的核心通胀率则从8月的2.4%升至2.5%。
不过，最新调查尚未显示中长期通胀预期进一步上升。三年期预期在8月从2.7%升至2.9%后保持稳定，五年期指标也未继续走高。
欧洲央行官员近期持续关注能源涨价是否会通过工资谈判和企业定价向其他商品及服务扩散。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）此前表示，尚未观察到能源冲击产生明显的第二轮通胀效应。
欧洲央行今年已分别于6月和9月加息，以应对中东战争引发的能源价格上涨。目前存款利率为2.50%，经济学家普遍预计央行将在10月29日的会议上暂停加息。
彭博社周五公布的经济学家调查显示，绝大多数受访者预计，欧洲央行将在今年12月最后一次政策会议上加息25个基点，将存款利率提高至2.75%，并维持这一水平至2028年5月。
这一判断与金融市场定价存在明显差异。交易员预计未来一年欧洲央行还将加息三次，反映市场对持续能源通胀风险的担忧更为强烈。
荷兰合作银行经济学家巴斯·范赫芬（Bas van Geffen）表示，目前仍没有迹象表明能源通胀正在向更广泛的工资和价格制定行为扩散，因此欧洲央行没有必要加快紧缩步伐，可以等到12月再采取行动。
不过，部分经济学家担忧，整体通胀持续高于目标的时间越长，工资、企业价格及通胀预期受到持续影响的风险就越大。
欧洲央行9月预测显示，欧元区今年和明年经济增速预计分别为0.9%和1.4%，通胀率分别为3.0%和2.5%。随着油价进一步上涨至每桶110美元以上，彭博社调查中超过三分之二的经济学家认为，欧元区经济前景已弱于央行9月预测的基准情景。
最新经济活动数据也显示，欧洲央行面临增长放缓与通胀压力并存的局面。
据路透社报道，周五公布的标普全球欧元区10月综合采购经理人指数（PMI）初值从9月的53.1降至51.9，创四个月最低水平，也低于经济学家预期的52.7。尽管指数仍高于50的荣枯线，但私营部门经济活动扩张速度明显放缓。
标普全球市场财智首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）指出，能源、燃料和运输成本上升推动企业投入价格连续第二个月加速上涨，制造业受到的影响尤为明显。
不过，企业销售价格上涨速度较9月放缓，表明部分成本压力可能正在压缩企业利润率，而较高的借贷成本也开始抑制需求。
消费者信心同样有所恶化。欧盟委员会周四公布的数据显示，欧元区10月消费者信心指数下降1.1点至-17.9，低于市场预期的-17.0，连续第二个月下滑。
金融市场的变化进一步增加了利率决策的复杂性。法国10年期国债收益率本周突破5%，达到2002年以来最高水平。路透社数据显示，法国与德国10年期国债收益率利差已扩大至170个基点，而9月欧洲央行议息会议时为92个基点。
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）此前指出，债券收益率上升会抑制经济增长，并有助于限制能源价格上涨向整体通胀传导。
对于下周的政策会议，经济学家预计欧洲央行将继续强调依据经济数据作出决策，并重点评估能源成本、工资增长及金融条件收紧对通胀前景的影响。