有市场分析指出，年内油价已飙升超过40％，这让加元受益成为今年表现最好的主要货币之一。数据显示，今年加元兑美元汇率累计上涨2.4％，在G10货币中仅落后于英镑。截至上周五，西德克萨斯中质原油价格约为每桶64美元，而外媒调查的预测中值显示年底油价将维持在63美元左右。

不过加拿大帝国商业银行北美外汇策略负责人比潘•赖（Bipan Rai）就表示：

除了持续飙升的油价之外，我们看不到其他同等分量的助力因素，所以问题来了——单纯依靠油价这一因素，能否帮助我们准确预测加元年内走势？这显然还要打上一个大大的问号。

事实上，除了比潘•赖还有许多分析师同样对当前远远超过市场预期的油价感到疑虑，并对油价前景持保留态度，这可能会削弱加元的部分支撑。而且一旦原油价格失去上涨动力，加元的韧性将马上遭受严峻考验。

另一方面，虽然原油为加元提供了一些助力，但加拿大的国内经济状况阴霾密布，实在无法令人乐观起来。首当其冲的就是愈演愈烈的家庭债务危机，以及房价的持续下跌，这两大因素已导致加拿大经济在2018年年底残留的最后一丝增长态势消耗殆尽。

实际上，如果只算3月份的数据，加元兑美元的汇率单月下滑了1.3%。这背后的原因就是加拿大1月份的国内生产总值GDP负增长0.1%以及油砂矿石油价格在国际市场上被深度打折带来消极影响。

虽然1月份的增长数据更为乐观，失业率仍接近数十年的低点，而且加拿大央行也变得更加谨慎，但比潘•赖就指出，和隔壁同样受困于经济增速放缓的美国相比，加拿大人还有一个更大的担忧——家庭部门普遍有严重的财务杠杆，而且去杆杠化的进程相当缓慢。波洛兹似乎同样有此忧虑，并在本月表示：

随着全球经济增速放缓，加拿大住房部门也需要更长时间来适应更严格的抵押贷款规则和更高的利率，这意味着现阶段国内经济增长仍需要低借贷成本的帮助，因此我们正在尝试调整利率政策。

比潘•赖预测，到今年年底美元兑加元汇率约为1.36左右，2020年汇率预计为1.40，而上周五该汇率为1.3323。

道明银行也看到加拿大货币面临的压力，外汇策略师伊萨（Mazen Issa）指出不仅家庭债务带来风险，国际贸易纠纷也隐藏潜在溢出效应。伊萨指出：

基本上我们很难找到一个长期带动加元上涨的积极因素，就连油价都带有很大不确定性。事实上，加元的前景只可能继续恶化。

除了伊萨之外，加拿大皇家银行财富管理公司（RBC Wealth Management）也表示不看好油价能持续带动加元走强。该机构预计，即使油价回升，加元兑美元汇率也将在今年年中之前维持在当前水平，年底前将小幅走软至1.34至1.36的区间。

RBC Wealth外汇解决方案和策略主管库珀（Laura Cooper）分析称，石油对加元的的支撑空间有限，而且管道限制让加拿大原油和美国基准价格之间的价差得以维持。库珀认为，在缺乏利率动态或大宗商品价格影响的前提下，预计未来几个月加元汇率将大幅横盘整理。

当然了，并非所有观察者都如此悲观。蒙特利尔银行全球外汇策略主管格雷格·安德森（Greg Anderson）就预计，到年底加元对美元将上涨至1.30，而丰业银行则预计其将升至1.27。

丰业银行策略师奥理特（Eric theory）认为，还有一个不可忽视的因素是美元疲软将推动大宗商品价格上涨，这对加拿大来说显然是有利的。奥理特表示，就目前来讲，原油价格仍有继续上涨可能，而加元也将获得进一步改善的空间。奥理特指出：

如果油价继续保持目前的走势，应该会让加拿大央行有所行动，重新审视当前的利率政策。