千万别搞错了 !这两个“外汇市场”你区分清楚了吗?

佬郭 佬郭 2019-04-18 20:58:46
今天,外汇管理局发言人称支持证券、基金参与外汇市场。很多人可能会认为,券商也要做外汇交易了。其实不然,因为你完全把这两个外汇市场搞错了。

今日上午,国家外汇管理局新闻发言人、总经济师、国际收支司司长王春英在回答记者问题时表示,支持证券公司、基金公司等参与外汇市场,丰富外汇市场主体类型,只有更多的主体类型参与进来,外汇市场供求才会表现出多样化。这一消息可能让很多外汇交易者信心大振,认为外汇行业终于要迎来春天了。

不过,很多人可能对王春英提到的外汇市场有误解,此“外汇市场”非彼“外汇市场”。首先,我们要弄清一个概念,外汇市场根据交易主体的不同可以划分称两个市场,一个是大多数散户和小机构参与的市场,一般叫做零售外汇市场;另一个则是银行等大型金融机构们参与的市场,叫银行间外汇市场。


大多数做外汇交易的人都知道零售外汇市场,它没有那么复杂。今天我们主要来聊聊银行间外汇市场。

其实,当你看见“银行间”三个字的时候,脑子里应该就有个模糊的认识,那就是这个“银行间外汇市场”主要是银行和大型金融机构们参与的,它不对个体投资者开放。

早在2014年的时候,就有消息称,国家外汇管理局打算将银行间外汇市场的会员范围扩大至券商、保险、信托等非银行金融机构。2016年以后,国内银行间外汇市场开放了境外央行类机构主体参与,国外符合资格的央行可以参与境内银行间外汇即期、远期、掉期、货币掉期及期权交易等。

随后在2017年2月,外汇局又批准向境外商业类机构投资者开放境内外汇衍生品市场,但它们不能直接参与银行间外汇市场,只能通过具备代客人民币对外汇衍生品业务资格且符合规定的银行间债券市场结算代理人条件的境内金融机构办理柜台外汇衍生品业务。

尽管在不断扩大交易主体,但我国的银行间外汇市场依然存在这样的局面:市场参与主体数量少、结构简单、竞争性不强、不利于市场效率的提高。这主要是因为能够参与这个市场的金融机构不多,目前就连一些大型券商也都还没能参与这个市场。

虽然银行间外汇市场不对个人投资者和小机构开放,但它的交易量却远远大于零售外汇市场,国际清算银行(BIS)每三年公布的一次报告中所提及的5.1万亿美元的交易量,其中90%以上是机构银行间外汇市场产生的,零售外汇市场可能连10%的贡献都不到。

除了交易主体,银行间外汇市场的交易品种也跟零售外汇市场差别很大,国际上银行间外汇市场的交易品种主要是外汇衍生品,包括外汇远期、外汇掉期、外汇期货以及外汇期权等。中国目前的外汇衍生品工具主要有外汇远期、外汇掉期和外币拆借等,还没有外汇期货和外汇期权这两个品种。相信很多人都对这些外汇品种感到比较陌生,下面就来具体了解一下银行间外汇市场的交易品种。

外汇远期:该合约就是交易的双方在交换货币之前,定下一个合约,其中规定了货币种类、数额、汇率及交割日期等条款,然后双方在规定的日期履行该合约进行货币交换,这样就不受当日汇率波动的影响。所以,外汇远期能够规避国际汇率风险。

外汇掉期:举个例子,一天银行A跟另外一个国家的银行B约定好,A用美元跟B换取一定数量的英镑,同时两家银行又约定好,一段时间后,银行B再用银行A给它的美元换回同样数量的英镑。这样做能够避免中长期的汇率风险。

外汇期货:外汇期货跟外汇远期其实差不多,区别在于外汇期货的交易更严格、更标准化一点,保证金、交割时间等都做了一个规定,不像远期那样交易双方可以协商。

外汇期权:它跟其他的商品期权一样,是一种权利。买入期权的人有权利在合约到期或者到期之前用规定的价格买入或者卖出一定数量的外汇资产,而卖出期权的人则能够得到一笔期权费,未来有义务执行买方的要求卖出或买进对应数量的外汇资产。

总之,银行间外汇市场跟零售外汇市场的区别主要体现在交易主体和交易品种上面。只要人民银行和外汇局没有特别说明“零售外汇市场”,一般都是指银行间外汇市场。所以,千万不要搞错了。

声明:
本文版权归金十数据所有,未经书面授权任何商业机构、网站、公司及个人禁止转载或再利用文中信息,违者必究。
0