随着英国脱欧前景越来越悲观，英镑进入了跌跌不休模式。英镑兑美元在昨日跌破3个月低点1.28后，今天又继续下探4个月低点，英镑兑美元下跌至接近2月低点1.2774附近。如果2月份低点告破，则大概率将继续下跌至1月份低点，其中1.2670是一个关键支撑线。

两党谈判失败 无协议脱欧风险大增

英国首相发言人周五表示，保守党未能与工党达成全面协议，在某些领域与工党取得了实质性进展，但在海关和第二次公投方面的讨论依旧非常困难。英国首相特雷莎·梅继续为通过脱欧协议法案而努力，这样就可以尽快达成协议离开欧盟。可如果在今年夏天无法达成协议，那么之后将会更加悲观。

英国工党领袖科尔宾表示，在7月底前都不太可能达成脱欧协议，他们的政策是准备进行第二次公投，并且支持建立永久性关税联盟。

此外，英国首相特雷莎·梅已经同意，无论脱欧协议是否能够在议会获得通过，她都将在6月初给出具体的离职日期，并且商定保守党内新领导人的选举日程。分析师认为，如果特雷莎·梅下台，接替她的很可能是一位硬脱欧派首相，这将增加最终达成无协议脱欧的风险。

唯一值得欣慰的是，目前仍有许多议员反对无协议脱欧，甚至有一部分议员威胁说，如果英国政府试图推行无协议脱欧，就要推翻政府。然而，反对达成协议的人数在下议院仍然占据优势。

在脱欧谈判受阻的情况下，分析师对英镑也比较悲观。纽约梅隆银行高级外汇策略师尼尔·梅尔表示，英镑的下一个目标肯定是2月份的低点，如果之后脱欧前景依然没有好转的话，很可能还会跌至1.20的低点。

英镑不会跌无止境 英国政府早有准备 

美银美林则认为，不必太过担心英镑会过度下跌，因为英国政府早就暗中做好了准备。该投行透露，此前英国财政部在英国最初的脱欧截止日期之前，曾提前准备了足够的外汇储备来保卫英镑。所以，这一次英国政府也可能在脱欧的最后截至日期前开始积累外汇储备。

美银美林的数据显示，在去年的最后三个月，英国的外汇储备增长了近五分之一，达到了2000年以来的最大增幅。国际货币基金组织（IMF）的数据显示，英国去年第四季度的外汇储备总量约为1460亿美元，比第三季度增加了230亿美元。在同一时间段内，英镑上涨了1%。此外，2018年第四季度英国证券借贷和回购协议都明显增加，这也说明英国财政部正在增加外汇储备。

现在英镑的跌势应该还在英国政府的预期范围内，若英国最后真的以无协议脱欧收场，英镑兑美元很可能会跌至1.10附近，到时候英国政府就不会像现在这么淡定了。如果英镑跌至这个水平，英国的经常账户赤字将会面临困境，英镑的储备货币地位也会受到影响。

所以，为了英国经济的稳定和英镑在国际储备货币中的地位，英国政府也不可能放任英镑跌得太厉害。