随着近期投资者的避险情绪高涨，瑞士法郎获得青睐，周一触及六周以来的最高水平。瑞士法郎的上涨再次引起了瑞士央行的注意，瑞士央行的政策制定者表示，瑞士央行随时准备在有必要时干预外汇市场。一些投资者似乎也预料到了这点，在上周就已经开始布置空仓了。

据外媒报道，瑞士央行官员托马斯·莫瑟（Thomas Moser）周一在哥本哈根出席一个会议时表示，负利率依然有存在的必要。而且，如果有需要，他们随时会对外汇市场进行干预。瑞士央行其实一直不忘提醒市场参与者他们对外汇市场干预的决心，上个月，瑞士央行行长乔丹也表示，随时干预外汇市场仍然必要，也是适当的。

一些机构投资者可能也在担心瑞士央行会突然出手干预汇市。自上周瑞士法郎出现较大幅度的升值后，一些资产管理公司就开始增加对该货币的做空头寸。CFTC数据显示，截至5月14日当周，瑞士法郎期货的净空头增加431份合约至40 010份合约。美国资产管理公司用了一大笔资金押注瑞士法郎下跌，押注该货币贬值的期货名义金额近40亿瑞士法郎。他们敢在瑞士法郎升值的时候做空该货币，也是基于瑞士央行希望削弱瑞士法郎的预期。

其实，瑞士央行干预外汇市场并不是一次两次了，在过去的十年里，瑞士央行不时采取干预措施，试图遏制瑞士法郎升值压力。不过，该央行几乎没有提供过此类行动的细节，只是在年度报告中列出了干预的总金额。去年，该央行在外汇市场干预中花了23亿瑞士法郎，这个规模还仅仅只是2013年以来最少的一次。

在过去的四年里，瑞士央行一直保持了负0.75%的存款利率，并承诺采取干预措施来控制避险法郎。瑞士央行采取负利率政策的目的是吓退购买瑞士法郎的投资者，抑制该货币的避险需求，因为瑞士法郎强势令瑞士出口依赖型经济受挫。

近期，在避险情绪的推动下，瑞士法郎已经升值至接近瑞士央行的警戒线，目前欧元兑瑞士法郎在1.1277左右，周一触及了1.1256。市场人士常常将欧元兑瑞郎跌穿1.12视为该央行的“底线”，一旦瑞士法郎升值至这一水平，该央行就可能进行干预。