“新债王”冈拉克刚刚在他的“2019年顶级交易”中获得了22%的利润。自5月以来的一个月时间里，他建议买入的TLT看空/看涨跨式期权上涨了22%。

而在本周四的最新讲话中，冈拉克表示他正在做多黄金，因为预计美元将在年内走低。这与他在5月初期的态度是一致的，当时冈拉克表示：

“我喜欢黄金，我在金价还只有300美元/盎司的时候就在买入。”

6月以来，由于贸易不确定性持续，投资者纷纷转向黄金避险，6月黄金价格创下三个月新高。与此同时，由于市场越来越倾向于押注美联储在未来几个月降息，美元本周三一度跌至11周低点。

而且冈拉克提醒道，如果美联储降息，最初的降息幅度可能不是25个基点，而是50个基点，毕竟上两个宽松周期都是以50个基点的降息开始的。这样一来，美元受到的打击将会更大。而无论答案是什么，冈拉克指出，投资者不要期待能在下周的联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议上寻找答案了，预计到时候鲍威尔“将尽量少说”，因为美联储根本不知道接下来会发生什么。

对于当前的市场环境，冈拉克指出，2019年跟2018年相反，因为黄金、比特币、股票和债券都在赚钱。

虽然贸易局势不稳，但今年以来标普500指数仍然上涨超过15％，而10年期国债收益率本月跌至2017年以来的最低水平，至3个月国债收益率下方，造成收益率曲线部分倒挂（这一现象一直是专家和美联储密切关注的可靠衰退信号）。

冈拉克认为未来六个月经济衰退的可能性为40％至45％，未来一年经济衰退的几率则为65％。他指出，有好多个经济指标都在闪烁红灯，其中包括消费者信心预期和现状之间的差距，它已几乎跌至历史最低点。

冈拉克还对“飙升”的美国赤字发出警告，他指出，这可能会在下一次经济衰退中“变得更加糟糕”，尽管当前利率较低，但美国债务利息占国内生产总值的百分比有望达到创纪录水平。最新数据显示，本财年前8个月，美国政府的利息总支出达到了3540亿美元，比去年同期高出了460亿，同比增长11%。根据美国财政部的保守估计，今年美国公共债务的利息将创下5910亿美元的纪录，高于整个2014财年4830亿美元的赤字，相当于GDP预测值的3%，达到2011年来的最高占比。