【每周持仓秘密】6周来黄金多头首次退场意味着什么?三份利空报告让原油投机者不敢轻举妄动

佬郭 佬郭 2019-07-15 11:05:14
鲍威尔一开口,黄金又回到1400上方,华尔街看涨情绪不减,超一般人继续看好金价。然而,疯狂了6周的黄金多头首次出现退场,这背后是否暗示着什么?

黄金看涨人气不减 

上周,黄金整体上小幅上涨,周三前,由于6月非农数据表现好于预期,导致金价疲软。但鲍威尔的证词再次提振了投资者对美联储的降息预期,令金价再次大涨,重回1400关口,然而上周四的CPI令金价未能维持涨势。整体来看,黄金目前仍处于盘整状态,在1400水平上下波动。后市或许需要更多的刺激才能令其进一步向上攀升。

从持仓来看,CFTC的数据显示,在连续6周增加后,多头首次退场。截至7月9日当周,黄金多头仓位减少6597手至306105手合约,空头仓位则增加7586手至61342手合约,净多仓减少14183手合约,目前为244763手合约。


在上周的文章中有提到,在非商业类多头持仓不断增加的同时,商业类空头的仓位也越来越重。从历史经验来看,这往往预示着金价即将下跌。如今,非商业类多头持仓下滑,意味着一些投资者开始对不断攀升的多头仓位感到担忧。与此同时,截至7月9日当周,商业类净空头仓位减少8406手至278416手合约。这两类持仓的调整对于金价来说或许有利于缓解投资者对持仓出现极端现象的担忧。

目前市场对黄金的看法依然偏向于看涨。Kitco调查了16名市场专业人士对黄金的看法,其中有7人(44%)对黄金的看法呈中性,有5人(31%)看涨,4人(25%)认为金价会下跌。与此同时,Kitco还对961名市场参与者进行了调查,结果显示,共有653人(67%)期待金价继续上涨,有175人(18%)预测金价将迎来下跌,还有133人(14%)持中性态度。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,短期内他对黄金略有看跌,因为夏季的低迷可能会减弱市场势头。他补充称,投资者也可能开始了解一些利润,因为美联储7月份的降息似乎已经融入市场预期,短期内很难再有更大的刺激。

白银方面,CFTC报告显示,截至7月9日当周,白银净多仓继续减少,下降幅度大于上一报告期。白银净多仓减少了5304手至25151手合约。其中多仓减少了3659手,空仓增加了1645手。表面投资者依然不怎么看好白银。


进入每年最强劲季节 无奈三大组织接连发布利空报告

上周,由于受到美国风暴潮的影响,美国墨西哥湾地区的原油产量减少了近70%,约130万桶/日;石油生产商关闭了283个平台,占42%。再加上美国原油库存的大幅下降,油价创下了6月中旬以来的最大涨幅,WTI原油又站上了60美元关口。

CFTC持仓数据显示,截至7月9日当周,纽约原油的净空仓减少2661手至390149手合约,其中,多头仓位减少7848手合约,空头仓位减少4823手合约。可见,多空双方均在减少持仓,这或意味着多空双方均在谨慎态度。

值得注意的是,进入夏季以后,美国墨西哥湾沿岸进入飓风高发期,该地区的一些产油设施容易受到破坏,从而影响美国的原油产量。此外,再加上美国夏季出行高峰来临,对原油的需求将上升。在这两个因素的影响下,美国原油库存可能会持续下降,油价在每年的这个时候也往往涨多跌少。

当然,周期性因素固然对油价有着不小的影响,但最重要的还得看基本没的情况。短期内,油价上没有太大的供需压力,但随着时间的推移,到了2020年,全球原油市场可能将面临供过于求的情况。

上周,EIA、欧佩克以及IEA等国际能源组织纷纷发布了短期月度报告,三大组织纷纷下调了全球原油需求预期,并且一致认为,到明年原油市场将出现原油过剩的局面。IEA预计2019年第二季全球原油供应过剩50万桶/日,之前预估为短缺50万桶/日。IEA的月报还称,欧佩克可能需要将产量降至2017年以来的最低水平才能防止出现供应过剩的情况。

因此,尽管短期内油价可能受到季节性因素的支撑上涨,但基本面前景不佳可能令油价涨幅有限。

最精准预测机构看空美元 美联储降息压力下难翻身

汇市方面,在鲍威尔的鸽派证词冲击下,美元还未反弹到上一高点,又再次承压下行。而且华尔街投行们认为,如果美联储7月底开启的是一系列连续性的降息,美元可能会出现大幅度的下跌。

CFTC数据显示,截至7月9日当周,美元净多仓减少12623手至63530手合约,其中多头仓位增加6444手合约,空头仓位增加19067手合约,可见,目前依然空头占据上风。在已经确定美联储7月降息的情况下,美元下行压力较大。如果是一次性降息,或许美元还能有逆袭的机会。

欧元净空仓增加4132手至35865手合约,多头仓位增加了1276手合约,空头仓位增加了548手合约。上周,华尔街消息称,欧洲央行可能会在年底重新启动债券购买计划,甚至可能在7月份开始降息。外汇预测准确度最高的一些预测机构认为,由于美国的货币政策宽松程度将超过欧洲央行,美元今年料将走软,而欧元将从中受益。

英镑则依然遭受强烈看空,截至7月9日当周,英镑净空仓增加8738手至72982手合约,其中多头仓位增加2585手,空头仓位则大幅增加11323手合约。得益于美元的疲软,英镑兑美元上周反弹回升。但要注意的是,一些机构预测,英国经济即将面临7年来的首次萎缩,还有消息称英国央行可能会在接下来的一年里降息两次,再加上脱欧阴霾的笼罩,长期来看,英镑可能并不乐观。

日元净空仓增加2424手至3651手合约,其中多头仓位增加1148手合约,空头仓位增加3572手合约,空头占据了上风。

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