北京时间周五（26日），随着美国第二季度GDP和个人消费支出等数据好于预期，国际黄金短线跌近5美元，触及1413美元，国际白银也短线下挫。

虽然金银这两天受美国经济数据影响出现不同程度的震荡，但7月金银总体在往上走，本周银价更是一度触及52周以来高位。银价创新高的同时，金银比在近八个交易日下挫8%。白银如此强势的原因何在？

实际上，当全球央行都在争相降息的时候，黄金和白银对投资者的吸引力就会增强。吸引力增强一方面因为，当利率上升时，贵金属很难与固定收益类资产竞争；另一方面，降息其实很大程度上激起人们对经济衰退的担忧。

与黄金不同的是，白银在制造业中被广泛使用，市场对全球经济增长放缓的担忧压低了白银价格。分析师指出，虽然避险情绪仍未消退，但黄金今年迄今11.3%的涨幅已让一些风险厌恶者望而却步，选择白银避险的成本无疑更低。

这么说来，难道白银要翻身做主人了吗？

以史为鉴，可以知兴替。先让我们来回顾一下，1995年以来，四个白银跑赢黄金的“反转时刻”。

从上图可知，自今年7月12日以来，白银价格上涨了9%，而黄金价格仅上涨了1%，推动金银比大幅下降。考虑到最近的金银比一度突破90并刷新近几十年来的纪录，GoldSilver网站分析师Jeff Clark认为，如果历史具有惊人的相似性，参考金银比过去触及高点后下挫的幅度，白银还有很大的上涨空间。

假设现在就是金银比大幅下降的新周期开端，那么白银未来还会继续跑赢黄金。此前，每一次金银比开始反转后，这一比率都会开始加速下滑。展望未来，贵金属新闻网站Kitco分析师认为，金银比最终将处于63-67的区间。

最后以一个简单的例子说明，在四个白银跑赢黄金的“反转时刻”，如果用一万块美元入市分别投资黄金和白银，两笔投资的差异有多大。

从上图可以发现，两笔投资的回报差异非常大，小则可以赚13600美元，多则回报达到50700美元，两者回报相差270%。

今晚你押对黄金和白银的方向了吗？你现在会选择投资白银还是黄金呢？理由是什么？欢迎在下方和我们分享~