这群人精准押注 先美联储一步获利了结 他们看到了什么?

柯迪 柯迪 2019-08-01 14:30:10
隔夜市场并非都是被美联储打击的多头,早已有人提前押注,并精准撤离......

隔夜,美联储表示本次降息不意味着漫长降息周期的开始,此消息一出,新兴市场资产应声下跌,巴西雷亚尔和南非兰特等主要新兴市场货币大幅下挫,股市也损失惨重。

美联储是以8:2的投票比例通过此次利率决议的,乔治和罗森格伦希望维持利率不变,这表明美联储若想进一步降息也将面临阻力。渣打银行纽约分行的资深新兴市场策略师Ilya Gofshteyn就表示,美联储此次降息没有达到市场预期,且似乎不会再进一步大幅降息,这让新兴市场投资者陷入了困境

此前,对美联储的降息押注,以及欧洲央行9月可能采取宽松货币政策的预期都促使新兴市场资产不断上涨。在目前全球负利率债券价值已达到10万多亿美元的情况下,想获得高额回报的投资者纷纷挤入新兴市场,以本币计价的新兴市场债券的平均收益率也于7月22日跌至历史最低水平。

如今这些想要在新兴市场“掘金”的投资者大多都因为美联储遭遇了不小的损失,果然成也美联储,败也美联储。

不过值得注意的是,市场并非都是被美联储打击的多头,早已有人提前押注,并精准撤离。就在美联储公布利率决议之前,日本的一些散户投资者就已经开始削减新兴市场货币的多头头寸。

彭博社从东京金融交易所收集的数据显示,上周南非兰特、土耳其里拉、墨西哥比索和波兰兹罗提的多头头寸与空头头寸之比降至去年9月以来的最低水平。但上周过后,这一比例略有上升,虽然还是远低于6月份的水平。

按理说,对追逐高收益的日本投资者来说,在新兴市场资产上涨之际削减多仓似乎与他们的利益不符,且此前美联储和欧洲央行发出的鸽派信号也将利好新兴市场。美联储决议一出,却证明他们的做法正确。

东京Gaitame研究所有限公司总经理Takuya Kanda指出,近期美元走强让投资者不得不小心行事。Kanda表示,有人认为美联储本次降息可能将提振美国经济,将有助美元保持其发达国家货币的优势。在市场对美联储加息50个基点的押注逐渐消退、转向押注降息25个基点之后,彭博美元即期指数 7月份上涨1.4%,创下去年10月以来的最大单月涨幅。

对于美联储的宽松周期将有助于提振新兴市场货币这一“普遍”看法,法国兴业银行则并不赞同。

法国兴业银行新兴市场策略主管Jason Daw本周二表示,市场目前基本已经定价,到2020年中美联储将会有4次降息,且这一预期已经助推过新兴市场货币企稳。Daw认为,随着许多发展中国家的央行行长表现出跟随美联储采取宽松政策的意愿,美联储降息对新兴市场的提振料将下降。

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