周四晚间，由于避险情绪持续升温，布油一度大跌3%，跌破58美元关键支撑位。近期油价萎靡不振、经济衰退迫在眉睫，但有分析指出，多头还没到绝望的时候：非欧佩克国家的原油供应增长有可能大幅放缓，此前市场预期2020年将出现的石油供应过剩问题，或许可以得到一定缓解。

IEA早前预测，非欧佩克国家今年的原油日产量将增加190万桶，2020年增加220万桶；此外，根据IEA的统计数据，今年7月欧佩克国家原油日产量合计为2971万桶，按照当前的减产力度，预计到2020年初，欧佩克的原油产量将跌至每日2840万桶。

然而，IEA对原油需求增幅的预测，仅为供应增长水平的一半左右。由此可见，虽然在欧佩克+持续减产、伊朗和委内瑞拉长期受到制裁等因素的作用下，市场供需状况可能会在现阶段大致保持平衡，但到了2020年出现供应过剩在所难免。

此前市场预期，考虑到美国页岩油产量持续大增，即便欧佩克进一步减产恐怕也无法改变供应过剩的局面，这也正是沙特近期所遭遇的尴尬局面。但值得注意的是，相关数据表明，美国页岩油产量增速其实一直在放缓。

究其原因，IEA表示，美国对海上油田进行维护以及飓风造成作业中断产生了重要影响。在上述因素的相互作用下，美国原油供应增长乏力，今年前5个月里其日产量仅增长了75000桶，远低于此前预期。

在美国最重要的页岩油生产基地二叠纪盆地，虽然产量仍处于增长状态，但也出现日渐衰退的迹象。回溯去年的数据可以发现，2018年8月二叠纪盆地的页岩油日产量同比增长达到峰值，为每日113万桶，但本月增速放缓至每日72.8万桶。更重要的是，EIA钻探产能报告预测二叠纪盆地今年将开拓更多新钻井，这本应该释放更大产能，结果却恰好相反。

其次，IEA还表示，虽然6月份开始进行的水力压裂活动将会在一定程度上促进产量增长，但是石油生产商的谨慎态度，导致钻探活动没有出现任何加速迹象。

IEA指出，钻探活动放缓对美国服务公司造成了损害，这其中包括斯伦贝谢（Schlumberger）、哈里伯顿（Halliburton）两大巨头。由于独立石油公司更加重视资本约束并非产出增长，对石油勘探和生产前景也不抱太大希望，长期下去可能会进一步削减钻探和生产支出，造成产能萎缩。

除二叠纪盆地之外，美国其他重要页岩油产地的供应状况也不理想。波士顿咨询集团（Boston Consulting Group）能源影响中心高级主管韦伯斯特（Jamie Webster）表示，有些盆地的情况更糟糕，比如丹佛朱尔斯堡盆地（Denver-Julesburg）和鹰滩盆地（Eagle Ford）的供应增长就陷入停滞状态。

综上，渣打银行指出，IEA对2020年石油市场供应的预测结果取决于非欧佩克国家产能水平。IEA此前估计原油产量增幅会从今年的每日21万桶升至明年每日85万桶，但如今看来可能并不完全准确，因为非欧佩克产油国的实际产量增长可能会远低于目前的市场预期。