高盛详解黄金上看1600背后两大关键支撑 并指出这一金属即将“爆发”

柯迪 柯迪 2019-08-16 11:20:41
高盛集团商品研究部门主管柯瑞依然钟爱大宗商品,指出这一金属将要“爆发”,而黄金上看1600美元/盎司背后,这两个因素不可忽视......

近日高盛集团商品研究部门主管柯瑞接受彭博采访,表达了对黄金和铜的看好,预计铜价即将爆发,并进一步阐述了黄金上看1600美元水平的两大理由。

铜价将会“爆发”

柯瑞坚持看多大宗商品的观点,表示从基本面来看,目前青睐铜。目标价是7000美元/吨,如今铜价处于5700美元水平附近。

柯瑞指出,从供应面来看,预计铜的供应将大幅收紧,与此同时铜的需求面可以说是不好不坏,变动不大,这也意味着铜有进一步上涨的空间。柯瑞表示,虽然市场对经济衰退的担忧可能会对需求造成打击,但中国市场的需求仍在,全球基础建设方面的需求也没变。

金价上看1600美元/盎司

上周高盛上调黄金目标价,预计黄金将在未来六个月攀升至1600美元/盎司。柯瑞在采访中阐述了他们做出调整的两个重要原因。

其一是去美元化进程。柯瑞表示,他们注意到,目前包括俄罗斯、波兰、中国在内的众多新兴市场央行一直在囤金,一个主要的目的就是去美元化,因为这些国家不想受到美国制裁、地缘政治、贸易冲突等风险的制约。柯瑞指出,俄罗斯近期抛售了830亿美元的美债,取而代之的是买进了400亿美元黄金。

另外一个支撑金价走高的因素将是黄金ETF需求。高盛将今年黄金ETF需求从早前的300吨上调至600吨。

SDPR黄金ETF总资产目前接近410亿美元,为自2016年9月以来最高,持仓量有望连续第三周上涨。高盛认为,因贸易冲突导致的有关经济增速的担忧持续,目前黄金持有量仍不足的投资组合经理将增加ETF的黄金持有规模,因而金价将进一步走高。此外,黄金ETF几乎积聚了与2016年一样强劲的势头,短期内这种势头将持续。柯瑞还特别指出,欧洲和美国对黄金的需求都将会增加。

德意志银行数据显示,当前全球收益率为负值的国债总规模已经增至16万亿美元左右,其中欧元区国债是负收益率的“重灾区”

美国三十年期国债收益率周四更是首次跌至2%下方,众多分析师开始预计美债收益率也可能会跌至负值区间,届时相对于负回报的美债,黄金的吸引力必将上升。

关于油市,柯瑞表示,8月的市场就像是小孩在足球场玩闹一样,油市交易主要是受情绪影响而不是基本面。鉴于沙特的减产行动以及页岩油产出放缓,油价的下行幅度预计有限,但同时油价也不大可能升至75美元/桶。

最后,关于美元,高盛指出,8月的活动指标将是美元走势的关键,投资者需密切关注纽约和费城联储制造业指数,还有下周的杰克森霍尔央行年会,届时美联储主席鲍威尔还将发表讲话。高盛预计美元中期将疲软,长期可能获避险需求提振。

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