多事之秋来临 9月交易有哪些季节性规律可循?
环球外汇 2019-09-02 15:40:15
以避险为主的8月已经结束,随着9月的开始,有哪些季节性规律即将主导市场?

本文来自环球外汇


在度过了一个令风险资产持有者不堪回首的8月之后,随着“金九银十”行情的开启,金融市场无疑即将迎来一个多事之秋。那么,投资者在当下,有哪些季节性的获利机会可以捕捉呢?

对此,Forexlive分析师Adam Button上周末撰文表示,9月向来不是季节性趋势最明显的月份。仔细想想这背后的原因其实不无道理:

7月和8月历来是西方交易员的休假期,央行和政府官员也基本上处于观望状态。当他们9月份回到工作岗位时,无疑也会令市场波动变得更为难测。

Button指出,夏季的低迷正慢慢成为一种不合时宜的现象,但9月是每个人开始思考年终和重新定位新主题的时候。8月份的情况正好相反,市场往往处于“自动驾驶”状态。

展望未来,美联储、欧洲央行、加拿大央行乃至关税都可能成为未来一个月的头条新闻,并可能掩盖任何季节性的趋势,所以要灵活应对。当然,这也未必预示着一些市场规律就将完全失效,以下这些季节性现象就值得投资者在接下来的日常交易中多加留意。

1、年末油价疲软

Button在去年此时的季节性预测中,也曾提到过油价的年末颓势,而最终油价果然崩跌。如下图所示,在9月,油价的历史表现其实还算相对中性,但越来越多的证据表明,年底前的最后3个月将表现疲软。

Button认为飓风因素可能是今年这一规律的重要组成部分。它们过去曾推高油价,但现在美国的石油产量大幅增加,炼油厂停产的负面影响日益显现。9月或许不是完全抛售原油的时候,但可以利用任何反弹来进行卖出。

另一方面,到目前为止,9月是天然气的最佳月份,而今年以来天然气价格已大幅下跌。

2、股市尤其是加拿大股市需小心

9月是全球股市的艰难时期。自1990年以来,这是标普500指数仅有的四个月度走势平均下跌的月份之一。

9月份尤其疲软的市场当属加拿大股市。S&P/TSX综合指数过去28年平均下跌1.28%,无论是过去10年、20年或30年的平均表现都是历月跌幅最大的。

按照这些规律,再加上油价季节性疲软,加元在今年最后几个月走势也料将日益艰难。今年加元的表现强于其他大宗商品货币,但接下来可能会出现一些回调。

在股市交易的另一边,9月至12月是日经225指数非常强劲的时期。

3、美元兑瑞郎料强势

9月是美元兑瑞郎第二强劲的月份。这让Button有些犹豫,因为瑞郎在过去几个月里并没有像他预期的那么强劲。Button担心瑞士央行将在9月欧洲央行利率决议后进行干预。目前市场普遍预期欧洲央行9月将降息甚至推出新一轮QE措施。

4、黄金可能回调?

尽管从更长期的角度看,黄金在9月的表现不算糟糕,但在过去十年,9月却是黄金表现第二弱的一个月份。Button指出:

“金价在过去两个月出现了惊人的上涨,但也许是时候进行回调整理了?不过我喜欢把握长期趋势,因此更倾向利用回调买入。”

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