北向资金为何一度流入300亿元,下周一更关键

柯迪 柯迪 2019-09-20 21:01:40
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周五(9月20日)尾盘,北向资金净流入一度突破300亿元,“聪明钱”再次异动到底为何?下周一或许更加关键……

01事件梳理

北向资金今日的大动静主要是因为下周一标普道琼斯纳A和富时罗素A股扩容即将生效,为了更好理解和把握北向资金的动向,让我们先来复盘一下A股国际化进程的重要节点。

MSCI A股扩容三步已走完两步:5%→10%(2019年5月28日);10%→15%(8月27日);15%→20%(11月)。据测算,在A股纳入因子提升至20%后,将为A股市场带来约490亿美元(约3300亿人民币)的增量资金。

A股入富9月23日开盘前,A股在富时罗素相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%。A股纳入富时指数分三批次,在2019年6月、9月和2020年3月分别按照20%、40%、40%的进度推进,三步实施完毕后,A股将按照可投资部分的25%比例纳入富时罗素指数。根据富时罗素预测,本次纳入将预计带来纯被动资金100亿美元。据最新消息,富时罗素表示,或于2020年9月就A股纳入因子进一步提升征询意见

A股纳入标普道琼斯指数:2019年9月23日,标普道琼斯将以可投资权重因子的25%来将A股纳入标普道琼斯的15只指数

取消QFII和RQFII制度:2019年9月10日,国家外汇管理局宣布取消合格境外投资者投资额度限制,扩大金融市场对外开放。

拓展阅读:

国家外汇管理局:取消合格境外投资者投资额度限制 

标普道琼斯、富时罗素将同时扩容

富时罗素:或于2020年9月就A股纳入因子进一步提升征询意见

02精选分析

▶  警惕指数调整生效日尾盘异动

历史经验显示,在指数调整生效日,市场往往会在尾盘出现异动。

MSCI执行董事、中国区研究主管魏震表示,指数基金集体调仓引发A股尾盘异动,是指数调整生效日的正常反应。

业内人士指出,资金尾盘进入的原因在于外资的MOC交易策略。MOC的全称是mark to close,也就是交易价格要尽可能贴近收盘价。很多指数型基金都是采用该策略进行建仓,导致市场尾盘出现大幅波动。

拓展阅读:从300亿到184亿,不到两分钟,北向资金尾盘再度大举扫货

  注意“聪明钱”北向资金的动向

近日北向资金持续流入。东方财富Choice数据显示, 9月以来,随着上证指数整体走强,连续突破2900和3000点两个关口,北向资金已累计净流入643.64亿元,超过2月的603亿元,创下年内新高。

拓展阅读:9月以来,北向资金已经扫了这些货

今日先买后卖到底是为何?9月20日14:58北向资金全天净流入规模破300亿元,但2分钟后,北向资金迅速流出,全天净流入规模收窄至184亿元。业内人士指出,这并非意味着北向资金在短短三分钟内先买后卖,而是因为流量图是以当日资金余额计算,并非实时成交,其中一部分未能最终成交的废单可能也会被计算在内,暂时占用了一部分额度。

▶  北向资金流入背后的交易机会

有人从显著的外资流入潮中看到了“割外资韭菜”的机会。分析指出,由于部分北向资金有望在指数调整生效前最后一个交易日配置,对于部分想“割外资韭菜”的博弈资金来说,在此之前提前买入,最后一天再将筹码抛售给入场的北向资金,是一个理论上可行的套利机会。

拓展阅读:北向资金一度突破300亿元,有人等着割老外韭菜?

但更多人想到的或许是跟着“聪明钱”混。过去3年,北上资金在A股市场中获得了显著的超额收益。统计显示,从2017年1月到2019年8月,北上资金的累计持股收益率达到了惊人的72%。同期连常见指数中跑得最好的上证50全收益指数,累积收益也不过33%。

拓展阅读:A股的“聪明钱”——有关北上资金的12张图

至于怎么跟着“聪明钱”混,有投资者根据外资的持仓找到了一些规律。在统计出外资持仓的293支个股后发现,从行业分布的角度来看,外资对银行是真爱,持仓个股占持仓个股总市值的11.37%,其次是软件、电器和旅游。从持仓个股的绝对量来看,贵州茅台仍是外资首选,持仓市值达到1157亿,其次是中国平安、美的。总体来看,外资喜欢大盘股,偏爱现金流稳定、高估值、成交量活跃的个股。

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