【隔夜要闻】

2025年中国债市规模或超23万亿。昨天，据新浪财经报道，昆士兰投资公司全球客户及市场执行总经理表示，外资进入中国债券市场的门槛已经降低。她预测，到2025年中国债券市场将增长到23.4万亿元，同时境外投资者持债规模占中国债券市场托管总额的比例将增长到18%。

主力资金连续9个交易日净流出。今天早上，据中证报报道，Wind数据显示，A股主力资金净流出341.24亿元，连续9个交易日净流出。分析人士表示，市场在本身调整因素的助推下形成较深的调整整理趋势，短期内将会遇到新的支撑，经过本次调整之后,后市仍将继续反弹。

新LPR应用稳步推广。今天，据中证报报道，LPR形成机制改革以来，已有贷款、债券、利率互换等多种产品挂钩LPR，新LPR应用逐步推广。分析人士指出，将新LPR运用于贷款，会挤压银行利润，但在相关政策推动下，新LPR运用落地势在必行。

【行情回顾】

欧元区经济堪忧。欧洲多地9月PMI数据不及预期。其中，德国9月制造业PMI初值录得41.4，低于预期；而欧元区9月制造业PMI初值，也创下2012年10月以来的最低水平。欧元区经济面临困境，欧元兑美元短线下挫50多点。为了拉动经济增长，欧洲央行行长德拉基表示，该央行可能需要保持政策宽松立场。据“欧洲央行观察”，当前市场预计欧洲央行将于明年3月份降息10个基点。

美指小幅上扬。疲弱的欧元区经济数据再度引发全球对经济增长的担忧。这推动美元走强。在欧元区经济数据公布的时候，美元指数短线上涨30多点。尽管美国经济数据不像欧洲那么疲弱。但是圣路易斯联储主席布拉德仍然感到忧心。他表示，美国经济放缓比预期还要严重。美联储或将再次采取宽松政策。综合一天行情来看，美指小幅上扬。

黄金上破1520关口。对全球陷入经济衰退的担忧，推升了避险情绪。黄金升至两周高位，最高触及1526.71美元每盎司。

白银涨幅接近4%。和黄金相比，白银的表现更加瞩目。早盘上破18美元关口之后，白银持续攀升，最高涨至18.72美元每盎司，涨幅接近4%。

英镑震荡走跌。英国方面。英国最高法院将在今日裁定，首相约翰逊的休会行为是否违法。分析指出，如果裁定违法，将对脱欧局势不利。此外，首相约翰逊将在纽约联合国大会上发表讲话。不过，外界对于联合国大会期间脱欧谈判取得进展的期望很低。脱欧进程依然不明朗，英镑兑美元震荡走跌。

美油跌超1%。最后，来关注一下油市。美国计划对伊朗采取最高限制，帮助油价高开，不过沙特将于下周全面恢复原油生产和伊朗释放7月扣押的英国油轮，使得油价承压。日内美油高开低走，跌幅达到1.25%。    

股市方面，隔夜，美股收盘涨跌互现，标普500指数下跌了0.01%，纳斯达克指数的跌幅为0.06%，道琼斯指数上涨了0.06%；今天早上，中国股市开盘齐齐上升，上证综指的涨幅为0.08%，深证成指的涨幅为0.02%，香港恒生指数上涨了0.30%。

内盘期货方面，黑色系和有色金属一片飘红，热卷的涨幅为2.37%，螺纹钢上涨了2.63%，沪银的涨幅为3.27%。能源化工板块涨跌互现，玻璃的涨幅为0.42%，乙二醇的涨幅为0.73%，燃料油下跌了1.01%，农产品方面涨跌互现，白糖上涨了0.89%，棕榈油的跌幅为0.91%，菜籽下跌了1.46%。

【风险预警】

欧洲经济持续颓靡，欧元下行风险较大。昨天，欧央行行长德拉基在欧洲议会上表示，欧元区经济没有显示出任何让人信服的反弹迹象，制造业持续低迷可能会影响到其他经济领域；该行管理委员会一致认为，财政政策必须做出更具决定性的贡献。此前公布的欧洲制造业和服务业数据疲弱，加剧了市场对欧元区经济状况的担忧。周一公布的调查显示，本月欧元区制造业增长受德国企业活动萎缩拖累而停滞不前，作为欧洲经济增长引擎的德国民间部门活动衰退意外加剧。基于此，摩根大通策略师表示，欧元区糟糕的经济数据为重新抛售欧元提供了新动力。

脱欧不确定性或加剧，镑美料受拖累。在脱欧一事上，无论是英国和欧盟，还是英国各党派，都存在较大分歧。这将加剧有序脱欧的难度。此外，投资者还将关注首相约翰逊在纽约联合国大会上的表现。值得注意的是，有分析称，外界对于联合国大会期间脱欧谈判取得进展的期望很低。还有就是，投资者目前正在等待，英国最高法院的裁决，该法院将判定约翰逊暂停议会是否误导女王。加拿大帝国商业银行表示，如果最高法院裁定政府违法，将加剧英国政治不确定性。这或对英镑造成些许打击。

沙特复产步伐存争议，布油或涨至70美元。目前，市场对沙特恢复生产的报道相互矛盾。据路透社报道，在遇袭之后，沙特重申将在9月底前恢复所有中断的产量，目前恢复产出计划正按部就班进行中。但是华尔街日报在上周末报道称，沙特受损工厂的维修可能需要数月。一些分析师和顾问对沙特实现目标持怀疑态度。美国银行分析师表示，沙特延迟恢复产量等因素可能将布伦特原油推高至70美元每桶上方。

【重点前瞻】

周三04:30API原油库存料将减少。先来看看美国API库存数据。上一周，市场预期API原油库存会减少288.9万桶，结果增加了59.2万桶；同时汽油库存和精炼油库存也录得增加。数据公布之后，油价短线下滑。那到本周，API库存数据会有怎样的变化呢？来看看市场观点。

当前，市场预期美国当周API原油库存会减少76.8万桶。如果公布值大于预期，油价或将承压；反之，油价可能上涨。

除了关注美国石油数据，还得留意中东局势。沙特阿美遭遇袭击造成的减产还未完全恢复，沙特表示可以在9月完全恢复生产，但是结果还不得而知。因为怀疑袭击的始作俑者是伊朗，美国对它采取了最高级别的限制，这让中东局势变得更加错综复杂。当下需要关注沙特的复产状况，以及伊朗对美国限制措施的反应。如果沙特复产不如预期或者伊朗强势回应美国的限制，那么油价可能继续冲高。

周三10:00新西兰联储料将按兵不动。接着，新西兰联储将会公布利率决议。在8月份，该联储意外降息50个基点，同时表示，更大幅度的刺激政策有利于确定目标，以达到就业和通胀的目标；因为全球经济增长活动持续疲软，预期显示进一步降息25个基点存在一定可能性。那新西兰联储会在这个月继续放宽货币政策吗？

西太平洋银行指出，当前新西兰的经济弱于新西兰联储预期。因此西太平洋预期，该联储将在11月降息25个基点。不过因为8月已经降息50个基点，所以，西太平洋银行预期，新西兰联储将维持官方现金利率不变，同时为进一步削减利率打下基础。当前市场普遍预期该联储将会释放温和偏鸽的态度，如果声明比市场预期的鸽派，那么纽元可能大幅下滑。

此外，今天值得大家关注的数据还有：

13:30日本央行行长黑田东彦发表讲话。

16:00德国9月IFO商业景气指数：前值94.3，预测值94.5。    

17:55澳洲联储主席洛威发表讲话。

18:00英国9月CBI工业订单差值：前值-13，预测值-13。    

21:00美国7月FHFA房价指数月率：前值0.2%，预测值0.3%。    

21:00美国7月S&P/CS20座大城市房价指数年率：前值2.13%，预测值2.2%。

22:00美国9月里奇蒙德联储制造业指数：前值1，预测值1。    

22:00美国9月谘商会消费者信心指数：前值135.1，预测值134。

互动话题：欧元近来持续走弱，短期可能跌至什么水平？