昨日的大跌只是前菜:不解决这一大顽疾,油市将面临生死考验
林之柏 林之柏 2019-09-25 11:09:31
除了沙特的供应危机之外,要想了解油市的发展趋势,你还需要知道这些信息。

最近两周,沙特石油设施被袭事件和中东地缘冲突是搅动油市风云的最主要因素。不过有分析人士指出,除了沙特产量和中东局势之外,国际油市还面临许多中长期挑战。而近日发布的EIA能源展望报告和联合国气候报告等,就为投资者带来了一些警示。

沙特真实产量惹争议,地缘风险溢价真的被忽视了吗?

美、布两油周二双双收跌,沙特方面的消息短期内仍然是国际油价最大单一影响因素。近日有市场消息指出,沙特阿美有望在本月底恢复产能;一位沙特消息人士也曾向媒体透露,沙特阿美将于下周全面恢复产量,Abqaiq设施将于下周恢复到袭击前的生产水平。

但在此之前,外媒报道称,沙特阿美石油设施的修复工作可能会比预期耗费多数月的时间。

面对市场上喜忧参半、真假难辨的预测,相信投资者也会感到十分困惑。不过,有分析人士认为,Abqaiq遭到的攻击规模如此之大,油价缺乏风险溢价,是目前真正令人担忧的现象。

据报道,沙特阿美正在调整向亚洲客户出口的石油种类,并通知印度的买家,它将出口重油,而不是轻油。分析人士认为,这一现象表明沙特的产出情况仍然不明朗,投资者可要打起精神。

EIA最新报告:亚洲成全球能源需求增长引擎

正如上文所说,受沙特大幅减产影响,市场对国际原油供求平衡的担忧不断加剧。巧合的是,本周二EIA发布了2019年国际能源展望报告,为市场更全面地剖析全球能源行业发展状况。在这关键时刻,EIA的报告来得十分及时。

EIA在报告中预测,2018年至2050年间,全球能源消耗将增长50%。大部分增长来自非经合组织国家,尤其是亚洲。

按行业分类,工业将占经济增长的大头,采矿、炼油、制造业、农业和建筑业等料将有大幅增长。EIA指出,到2050年,工业能源使用量将增加30%,交通运输能源消耗在此期间增长了40%,亚洲地区的需求增长料将领跑全球。

除此之外,报告中还指出,2018年至2050年间,可再生能源的年增长率为3.1%。据EIA预测,到2050年可再生能源将是增长最快的能源,其生产和供应量将超过石油和其他液体能源。

气候问题:油气行业的最大挑战

说完供需问题,投资者也是时候好好了解一下整个石油行业的发展状况了。毫无疑问,行业的健康发展,对于维持油价稳定有着至关重要的作用。那么油气行业近期和未来的发展又将如何呢?不得不说,还真的不容乐观。其中,气候问题就是一个严峻的挑战。

联合国的一份报告称,油气企业投资者必须要重视其生产活动对气候的破坏。报告指出,技术创新和即将出台的碳排放法规将使过去一段时间关于全球能源行业的预测变得过时。

该报告预测,煤炭将在2022年达到全球峰值,石油将在2028年达到峰值,天然气将在2040年达到峰值。到2030年,可再生能源将满足全球约一半的电力需求,到2050年将接近满足全部电力需求。

如果以上预测成为现实,对油气行业来讲是一个巨大的打击,全球能源需求格局将被改写。据悉,环保主义者、联合国和全球各国领导人都在向石油公司高管施压,要求他们在气候变化问题上做出更多努力。联合国估计,为了实现气候目标,到2030年石油和天然气产量需要减少20%,到2050年减少55%。

除此之外,美国政府问责局(Accountability Office)的一份报告发现,破产钻探商废弃的油井和气井可能迫使政府承担回收任务,这将耗费4600万至3.33亿美元资金。有鉴于此,政府对油气企业的施压程度恐将持续提升。

分析指出,政府和相关环保机构不断向市场施压,给油气行业的投资、生产等多个环节都带来了消极影响。

一方面,养老金和保险公司承诺将采取行动。保险商和养老基金一致承诺,将调整投资组合,以敦促油气企业配合巴黎协议。需要知道的是,这些基金是油气行业规模最大的资金池,如今连这些大金主都加入施压行列,油企的日子恐怕更加难过了。

另一方面,千禧一代可能成为摧毁石油在能源行业统治地位的关键。众所周知,气候变化对石油和天然气行业造成了多方面的威胁,但年轻一代对油气行业的抵制程度较上一辈有大幅提升。他们不仅反对加大石油和天然气的开采和生产规模,还改变了自己的生活方式,导致能源需求下降。

千禧一代的抵制,对于整个能源行业来讲,影响是显而易见的:钻井企业在招聘人才方面遇到了困难、投资基金面临撤资压力、年轻人生活方式的改变降低了需求、政策变化则可能带来更大的系统性变化。

为了解决环保问题,石油行业各大巨头纷纷予以回应,并作出以下改变:

整个行业都在提倡使用碳捕捉和甲烷排放技术减少污染,旨在提高生产效率、减少污染;

NRG能源公司公布了一项到2050年实现其发电资产零碳排放的计划;到2025年,该公司计划将排放量减少一半。

这些努力会否取得成效,现在还不得而知。但可以肯定的是,现在油气行业在未来的挑战还有很多,油价也将面临更多不确定因素的考验。

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