全球央行把自己买成最大黄金多头,对金价来说意味着什么?

莫莫 莫莫 2019-10-07 13:58:15
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据CFTC最新持仓报告,自上周挑战1520美元/盎司未果后,不少黄金多头的买金热情似乎有所冷却。然而,作为全球最大黄金多头的各国央行似乎仍在黄金市场“积极剁手”。中国央行数据显示,9月末黄金储备为6264万盎司,已是连续第十个月增持黄金储备。

那么,央行的疯狂买金行为究竟能不能作为金价上涨的强心剂呢?我们一起来看看吧。

01全球央行黄金储备一览

在进入正式的分析之前,我们先来看看本轮央行买金潮的一些基本情况。

1.自2011年金价到达巅峰开始,央行已经持续9年成为黄金的净买家,这是有史以来持续时间最长的央行买金潮。根据世界黄金协会的统计,从今年年初至9月初全球各国央行的净购金量已超过400吨,这是自2010年央行开始成为黄金净买家以来的最高年度累计水平。 

2.在本轮央行买金潮中,黄金储备量最大的10个国家分别是美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士、日本、荷兰、印度。

拓展阅读:全球黄金储备量最多的10个国家

3.我国黄金储备的变化:中国央行数据显示,9月末黄金储备为6264万盎司,黄金储备户换算成吨计为1948.32吨,为连续第十个月增持黄金储备。 

拓展阅读:央行9月外汇储备30924亿美元,连续10个月增持黄金

02精选分析

▶ CBGA退出历史舞台 市场恐再临疯狂抛金的噩梦?

在对全球央行的疯狂买金行动有了基本了解后,部分交易者可能会想起前不久刚刚退出舞台的央行售金协定(CBGA)。

为了避免无节制的抛售将金价彻底击垮,各国央行联合签署央行售金协定,约定签约国每年只允许抛售400吨黄金。分析表示,虽然目前各国央行仍在疯狂买进中,但失去了CBGA制约后,在各国政府认为时机成熟时,大规模的售金行动或将重现江湖。 

拓展阅读:黄金市场20年的“护身符”没了?市场恐再临疯狂抛金的恶梦? 

全球央行究竟为何“狂揽金”?

那么,全球央行为何突然大买黄金呢?目前最盛行的一个说法是,随着全球经济放缓继续加剧,为了应对未来可能发生的危机,全球央行正在囤积最佳避险工具黄金。

拓展阅读:全球央行为何买买买黄金?背后的深层次因素揭晓

另一个老生常谈的原因是,为了使其投资组合多元化,全球央行都在进行“去美元化”。其中,相较于波动性不断上升的美元,如今正不断上涨的黄金当然会更加受到欢迎。

拓展阅读:新兴市场央行大举购入黄金 高盛:因为不想持有美元

央行买金能作为黄金多头的强心剂吗?

关于央行的“买金行动”能否提振金价,双方的观点主要如下:

认为央行的购买能提振黄金的交易员认为央行的购买提升了金价的底部,并证实了金价还有进一步上涨空间。

  1. 渣打银行认为,各国央行不断增加黄金购买量的行为,成功使得黄金价格出现了一个新的底部。目前黄金市场的底部将更接近1450美元/盎司。
  1. 还有分析师认为,自2011年金价触顶1920.8美元/盎司后,各国央行就开始疯狂买金。这意味着,黄金的在各国央行的预测中,金价至少能涨至1920美元/盎司。这也意味着,金价还有进一步上涨的空间。

拓展阅读:从供需角度看央行购金对黄金价格的影响

另外一部分持相反意见的交易员则认为,央行的“买金行动”的周期更长不适合用来作为普通投资者的买金依据,且央行的买金行动与金价的涨跌之间可能没有必然的联系。

  1. 这部分交易员认为,央行采购黄金是更加长期的策略,其持有周期大都是在1年以上。央行的买金行动不适合作为投资周期大都在一年以内的投资者的参考。
  1. 还有交易员指出,央行的买金行动并不是单纯地在追求收益,更多地是出于优化投资组合,去美元化等因素考虑。因此,在一定的时机下,金价的高低涨跌并不能作为央行买入时机的主要参考因素。

拓展阅读:全球央行持续购入黄金,但不能成为长期看涨原因


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