今年以来，受金价上涨的影响，白银也随之进入牛市。近日现货白银整体走势不俗，令不少白银多头乐不可支。但Sunshine Profits分析师拉多姆斯基（Przemyslaw Radomski）却表示，白银最近的反弹已经见顶，银价可能会迎来下一个转折点，多头应当保持警惕。

拉多姆斯基表示，白银的长期前景没有很悲观，但是在大幅上涨之前，首先可能要面临一波暴跌。他表示自己是通过对现货白银价格的技术分析，得出上述结论。

首先，拉多姆斯基提到了白银的周期性走势。如下图所示，通常而言，每两年左右白银就会形成一个价格极值。有时是主要顶部，有时是主要底部。如今，由于银价较去年大幅上涨，白银成交量随之激增，白银或许将迎来下一个顶部转折点。

从最近的周期和成交量来看，白银如今的走势和2008年触顶回调前夕十分相似。换句话说，银价很有可能已经见顶，在未来几个月内很有可能大幅回落。拉多姆斯基表示：

“当支撑线上升、阻力线下降时，白银往往形成价格极值。银价最近几次逆转几乎都发生在这样一个十字路口，正如我们一开始警告过的那样：我们最近看到的白银逆市反弹很可能已经结束了。”

其次，拉多姆斯基进一步展示了2008年银价急坠带来的经验与教训。他表示，2008年的银价暴跌，是过去几十年来最严重的一次，现货白银一度下探至9美元/盎司以下的低位。而这一轮暴跌，始于20美元这个关键支撑位的失守。

拉多姆斯基认为，从历史经验来看，20美元这个点位相当重要。20美元作为银价的支撑位时，曾经在2010年和2013年阻止了两波强劲下滑趋势的蔓延。而当这一点位失守后便会演变成重要的阻力位，每当银价接近这个点位又迟迟无法成功上破，或者对这一点位得而复失时，距离大幅回调就不远了——就如同2008年和2016年的情况一样。

在今年早些时候，由于避险情绪持续升温，现货白银价格持续大涨，但多次试图挑战20美元大关均铩羽而归。从历史经验来看，这可不是一个好信号。

此外，同样值得一提的是，目前银价再次深陷一个复杂三角形区间。众所周知，这种三角形形态往往预示着银价的逆转，当银价走到三角形顶点附近时，也就基本意味着白银价格逆势反弹的局面将要结束。

最后，不得不提的是，金银比的变化也预示着银价将迎来反转。拉多姆斯基表示，随着金价和银价双双走高，金银比却有所下滑——这不禁让人再次想起2008年的惊魂一幕。拉多姆斯基认为，金银比的总体上升趋势可能正意味着这两种金属价格和比率的总体趋势出现背离，即短期波动性可能会激增。

综上所述，拉多姆斯基预计贵金属的大幅下跌很快就要开始，且白银的跌幅应该会比黄金大得多。不过他认为多头也不用绝望，毕竟白银后市依然可期。拉多姆斯基同时还预计，相比起黄金，在未来白银将成为更多个人投资者的首选，这主要有两个原因。

第一个原因是从长远来看白银具有巨大的潜力，它在特定上涨行情的最后阶段几乎可以实现垂直上涨，这能为投资者带来相当可观的收入。

第二个原因是白银市场的体量比黄金小得多且名义价格相对较低，所以不容易受到大型投行和基金的操纵——因为市场太小了，所以恶意操纵者根本无所遁形。此外，白银的工业用途和较低库存量，也是为银价保驾护航的重要砝码。