告别交易能力与仓位管理方式错配的悲剧

喵哥交易解惑 2019-10-22 15:42:48
赢家懂得何时重仓,输家坚信应该轻仓,却输在一时脑热重仓上。

本文来自喵哥交易解惑(ID:EURGBPAUDJPY ),作者:喵哥Le Le 


前段时间在知乎回答了一个关于轻仓的问题,我引用下来。 

怎么永远做到轻仓?

做期货几年了,慢慢意识到做期货最重要的是轻仓,但是未来还有几十年,我害怕自己万一哪天一顺利,就又大意了,又重仓了,然后就猝死。怎么强制自己做到轻仓。谢谢,多给点建议。

轻仓有无数个原因和好处,其中有一个原因是,我越来越觉得期货的人生不值得,世界这么大,为什么偏偏要一个人对着个电脑对着个K线,重仓的人生必定是疲惫不堪,99.9%的概率破产,哪怕赚100个1000个亿,这样的钱我不想要。

答:

恕我直言:

轻仓只是亏货的舒适区。

毕竟,轻仓亏起来能多玩会。

我研究了从古至今几乎所有的赢家,没有一个不是重仓致富的。

当然了,众多交易导师也都跪在了重仓血亏上。

补充:

赢家懂得何时重仓。

输家坚信应该轻仓,却输在一时脑热重仓上。


这个回答只针对这个题主。从问题描述的字里行间,可以读出题主的心声:重仓亏怕了。

题主希望从心理上彻底接受哪怕我不赚大钱,我每次少亏点,再也别一亏就是一个大窟窿。

一个交易者面对市场主动认怂是对的。但是不敢赚钱就彻底废了。

仓位的问题,是交易中最核心的问题。

大多数交易者由于缺乏正确的指导,通常会发生交易能力与仓位管理方式错配的悲剧。

当还是一个小白的时候,天不怕地不怕,满仓干,亏得一塌糊涂。后来,能力提升,本金减少,仓位却越做越轻。

轻仓,是一碗交易鸡汤。亏多了,喝一碗,心理能舒服点。

能力不足时,不应该蛮干,不应该过度承担风险,所以应该轻仓。

随着能力提升,就应该挑起重担,承担更多责任,用能力换取对等的价值和财富。

这篇文章,是我十多年交易过程中积累下来的关于仓位管理方法的最核心理念。处于不同阶段的交易者,都可以找到适合自己的仓位管理方式。

我将交易进阶分为三个阶段。不同的阶段,需要适配不同的仓位管理理念,不是任何时候都可以教条的认为轻仓就是真理。

第一阶段

第一个阶段是入门阶段,也称小白阶段。

很难说清如何辨别是不是小白。假如交易是被欲望推动,做多,是因为心里想做多,觉得做多能赚钱,而不是有理有据,能理性说服自己。那就暂定自己是交易小白吧。

尽量将自己更长时间的判定为小白,放低姿态是对自己最大的保护。

小白阶段,交易目标必须有所纠正。不要以盈利为目标,目标应该是积累交易经验,学习交易知识,熟悉交易品种,理解交易风险,尝试交易策略。

要想达到这些目标,你必须要贴近市场,长期的模拟盘是无意义的。实盘才能有代入感和精力投入。

这个阶段,亏损,是必然的。尽可能亏得慢些,以单位亏损换取更多收获。

方法就是以市场允许的最小交易单位进行交易。

一个品种一个方向只开一个最小单位,不加仓,不拉均价。

小白阶段不要讲什么轻仓,小白根本分不清什么叫轻仓。因为还没有建立起足够的风险意识。小白阶段就要强制执行最低交易单位的仓位管理原则。

当你以最低交易单位在市场里摸爬滚打,亏钱变得越来越难时,就可以进入第二阶段了:成长阶段。

第二阶段

成长阶段,交易目标是形成完善的交易逻辑和熟练运用自己完全理解的交易策略。

一说到系统、逻辑或者策略,就有小伙伴想要回测。

回测本身没有问题,但我的建议是,使用均注策略进行回测。

均注是我对成长阶段交易者的仓位管理建议。

均注的意思就是每次下注额度一样。比如押大小,你有100元,每次只押1元,无论输赢,下次还是押注1元。一段时间之后,收益就是你猜大小水平的反馈。如果每次押注额度不同,最终收益并不能正确反映你猜大小的正确率。

在成长阶段,认知到策略的真实成功率非常重要,比你猜对一次赚了很多钱更重要。只有真正摸清策略的特性,才能对策略建立充分且适度的信任。如果你的成功率被杠杆污染,你就会被不真实的交易结果蒙蔽,你对策略的信任度就不牢固。

我举个例子。

我使用大实体策略,无论某一次的策略表现如何,都完全不会影响到我对这个策略的信任度。因为我对这个策略有深入的逻辑推演,还有长期的复盘和实盘积累。

如果有一位小伙伴,对大实体策略认知不足,结果还在一次失败的机会上超额下注,因此亏了大钱,无比难受。可想而知,后面即使再有类似的机会可以回收损失,他下单也会胆战心惊。每次回想起在大实体策略上的这次惨痛亏损,都让他对这个策略持有怀疑态度。这个策略对他来说就废了。

普通的亏损很快就会从我们的记忆中消失,而那些惨痛的亏损在记忆中却历久弥新。

每个交易者曾经都拥有过可以赚钱的策略,只是因为自己没有充分认知策略的特征,也没有建立起足够的信任度,却因过度下注而栽了跟头,以至于再也无法直视策略,不得已而放弃。

所以,成长阶段,我强烈建议使用均注策略。

约定自己有一笔本金,将其分成N(如20或者50,也可以是100)等份,在一段时期内,只实盘交易一种策略,每次下注相同的风险额度,并记录盈亏表现。这个过程无法使用历史数据回测替代。

我曾经反复例举过的经典案例。一个策略从回测数据结果上看翻了数倍。但策略最初的1年时间回撤70%。策略结果让人信心满满,但没人能在实盘中穿越黑暗期。

只有以均注的方式实盘体验策略表现,才会对策略有深刻的真实的认识。

如果在成长阶段,你用心做这件事。你会出现以下两种情况。

第一,你会意识到完全遵循策略的每一个信号并不是获取利润的最优解。

第二,你发现你有挑选出更具下注价值的优质策略信号的能力。

第一点会推动你转向主观交易。强调一下,主观交易不是随意交易。主观交易是在策略允许的范围内,选择性交易。有信号了,我不一定做,没信号,我一定不做。有离场信号,我一定离场。没离场信号,我可能会提前离场。

第二点则是你专注于观察、分析、执行策略时逐步具备的辨识优质信号的能力。

这是我为什么建议在成长阶段一次只做一个策略的原因,因为你需要专注。即使策略整体表现不佳,你也能提炼出优质信号的特征。

当你在成长阶段可以识别出至少两类优质策略信号后,就可以进入第个阶段。我将第三个阶段称为增长阶段。

第三阶段

增长,就是资金增长。

增长阶段,目标只有一个,实现绝对收益。并且,收益水平必须与付出成正比。长期入不敷出,心理状态会失衡。心理失衡是交易风险失控的导火索。

比如说,随着年龄增长,经济压力越来越大。轻仓的收益难以满足经济需求。当压力积聚到一定程度,心理就会失衡。觉得轻仓无意义。继而重仓交易。

重仓本身不是毒药。重仓之所以带来灾难,是因为多数重仓交易都是被动的不断加仓或没有精心准备而仓惶出击。

仔细回想一下,几乎每一个因为重仓导致的巨亏,根本原因都不是重仓,而是交易者原本无意重仓,或是对不符合自己策略优势的交易重仓下注。

处于第三阶段的交易者,我不建议始终保持轻仓交易。

我说的重仓,是相对重仓。不要让你的交易平淡如水。不要让自己太轻松的入睡。

正常情况下,我单笔交易的风险会控制在0.8%-1.5%。

我不太注重顺势与否,我更关注我的押注有没有优势。不过,我也会结合趋势加以保护。顺势的优势,可以给1.5%的风控上限。逆势的优势只给0.8%的风控下限。

这样的交易机会每个月有很多,无论是大实体策略,还是均线带介入,或者是利用百分比回撤介入等等。

对这类交易我始终奉行及时止盈落袋。不去幻想一笔交易吃到一波大趋势。因为就这点风控,再使用1N-2N的止损,实际头寸规模很小,吃再多的点数也没有意义。对资金增长提供的帮助实在有限。

这样的交易机会,只要做到及时止盈,成功率通常很高,长期做下来,能拿到1:1.5的盈亏比。有些小伙伴看不上这种盈亏比,但是7成的胜率使得这些稳定的小收益推动账户资金平稳增长。

这样的增长对我来说非常重要,因为它是我“重注”博弈高价值机会的风险金。

假设10笔交易,成功率70%,盈亏比1:1.5,平均风控为1.2%。

(1.5*70%-1*30%)*1.2%*10=9%。

每做10笔,就能提供9%的资金增长。

我每个月会精心筹划一两个非常看好的交易。我会结合基本面和持仓数据的综合分析进行决策。如果我判断这个机会具备较高的优势,潜在收益也比较理想,我就会给它6-8%的风控去博弈。

比如10月份我计划用8%的风控押注英镑上涨。其中一部分押注欧镑下跌,一部分押注镑美上涨。我上一篇文章有这两笔交易的策略说明。

但实际上,镑美我没能完全介入。整体上只用到了6%的风控。

对于较重的仓位,我不会单凭技术分析做决策,一定要有持仓数据的支撑。就英镑来说,过去几个月我对英国脱欧的持续关注也非常重要。这些思路星球的小伙伴看过我以往的分析,更容易理解。

我现在欧镑已经清仓,镑美部分减仓,只留下部分仓位继续持仓博弈英国议会批准脱欧协议。已经兑现的利润盈亏比达到1:4,不计持仓部分的收益,这笔“重仓”让资金增长接近3成。

就算我这笔“重仓”失败,我损失的也是近期积累的小额收益。就算我没有这些小额的收益积累,账户的回撤也只是6%,并不会致命。

资金每增长15%,我就提取利润的65%,相当于资金增长的10%,剩余5%计入本金,并且调整初始本金规模,用以计算风控额度。本金积累越来越大,我即便单笔风控百分比不变,下注筹码也会越来越大。从而使得资金的增长可以保持相对稳定的斜率。

多数时候我使用的是虚拟本金。我自己有一本账,用来记录每笔盈亏收益和总体本金变化。账户里并不实际放那么多钱。我虽然建议“重仓”,但我的仓位实际是非常低的,放太多的资金用不上反而是浪费。

在普通的交易中,我以小风控交易具有较高稳定性的策略机会,这些策略都是我在公众号历史文章中做过分享的。通过及时止盈来积累博弈风险金,实现资金平稳增长。每个月专注于把握一两个“值博”系数较高,风险可控的交易机会,通过相对“重仓”的方式押注风险金,以小利润博弈资金的显著增长。

这样的仓位管理方式,会让我保持足够的压力和专注度。

如果不对“重仓”精挑细选,而是把把重仓,精力不够,就会疲惫。导致专注度不够,风险就容易失控。

在交易过程中,保持一定的压力既是有益的,又是必须的。

因为压力可以提升专注程度。而专注是保证正常发挥甚至超水平发挥的前提。观察一下竞技体育赛事就不难发现,运动员在高水平的对战中,注意力更加集中,表现也更加出色。很多升班马掀翻领头羊的足球翻车事故通常是由于强者缺乏足够专注,也就是常说的轻敌导致的。

始终保持轻仓,交易过程中毫无压力,如何保持专注呢?

交易爆仓的悲剧通常源于交易能力与仓位管理方式不匹配。

以上,交易者所处不同的交易阶段,对应不同的仓位管理建议。仅供参考,自行对号入座,各取所需。

0