美国财政部最新的联邦财政预算结果显示，2019财年美国财政赤字飙升26%，达到约9844亿美元，逼近1万亿美元大关，创下近7年来历史新高。

面对这样巨额财政的赤字，投资者们对美国长期财政状况倍感忧虑，担忧美国无法应对下一轮经济衰退。

然而，北卡罗来纳大学（University of North Carolina）前经济学助理教授卡尔・史密斯（Karl W. Smith）却有着不同的观点，他并没有将美国的巨额财政赤字视为洪水猛兽，他认为美国的财政赤字降低了经济危机带来的风险，有助于改善当前的经济环境，而不是带来危机。

首先，史密斯指出，国会预算办公室（Congressional Budget office）对美国财政赤字的预期实际上在下降。2017年1月，在美国实行减税和增加支出计划扩大财政赤字之前，美国国会预算办公室的预测模型预计，到2030年，美国财政预算赤字将达到GDP的95%。然而，今年6月份CBO给出的最新预测却显示，到2030年，美国财政预算赤字将占GDP的93%。

史密斯表示，这一结果恰恰表明了美国GDP增长比CBO给出的预测要强劲得多，而GDP得以强劲增长原因在于短期赤字为经济提供了足够的刺激。

不少投资者认为，美国现在的利率实在是太低了，一旦下一轮经济衰退来临，美联储没有充足的降息空间来支撑经济，更别谈应对下一轮经济危机了。因此，有分析师建议美联储应该从现在开始提高利率，以便在经济危机来临时有充足的降息空间。

但史密斯对此却不以为然，他认为如果美联储开始加息，市场会立刻引发动荡，从而导致经济加快进入衰退，甚至可能引发经济危机。

他还指出，美联储之所以能在2018年加息，是因为当时实行了减税和增加支出的政策提供了足够的刺激，促进了经济增长，当时的情况与现在完全不同。

一些分析人士担心，由于美国现在预算赤字高企，未来在经济低迷时，美国将没有能力去提振经济。这些分析人士认为，赤字应该是与经济周期相反的，在经济景气时下降，在经济不景气时上升。

对此，史密斯表示，目前全球经济的状况与以往不同，因此通常的反周期财政政策和货币政策现在就不适用了。如果现在削减赤字，就会减缓经济增长，增加经济衰退的可能性。此外，如果美国能够在2020年避免经济衰退，主要还是因为过去三年实施的赤字融资政策提振了经济。就目前而言，赤字融资的刺激措施正在改善经济环境，而非将美国经济至于危险之地。

尽管如此，可以肯定的是，美国最终将不得不削减赤字。美国人应该希望这一时刻早点到来，因为这将意味着这个需求不足、长期低利率和持续衰退威胁的时代走向终结。