大跌30美元之后黄金后市怎么看?关注两个规律一大重点
柯迪 柯迪 2019-11-06 17:00:07
黄金隔夜大跌30美元,你是空头还是多头?

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又一次猝不及防的暴跌,黄金11月开局似乎就令人难以乐观。复盘昨日大跌推手之后发现,今年以来黄金上涨的一个强力支撑可能会变成阻碍,还有这两大规律交易员也不妨了解一下......

01行情梳理

周二(11月5日)晚间,金市再现大单砸盘,黄金大泄不止,从1500关口上方最低跌破1480关口至1479.27美元/盎司,随后运行于1480关口上方。

02精选分析

交易员措不及防

对于黄金的这波暴跌,很多交易员都有点反应不过来。

不仅交易员,连部分分析师也被黄金这么大的动静整懵了。宏观交易员Gutman表示,对于黄金的抛售感到困惑,如果支撑股市走高的是流动性,那么这也应该支撑黄金。

黄金暴跌的推手

大单砸盘:COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:52-21:58七分钟内成交量为18590手,交易合约总价值约28亿美元。

拓展阅读:金市7分钟28亿美元大单砸盘

风险情绪升温:市场分析师Wyckoff指出,金银价格走低,主要是因为全球股市上涨,美股创下历史新高,抑制了对避险金属的需求。贸易情绪维持乐观,其他如中东等潜在的地缘政治风险地区也平静了数周,这都不利于金银市场。

拓展阅读:全球股市上涨抑制对避险金属的需求

美国经济数据好于预期:在跌至三年低位之后,美国ISM非制造业PMI在10月升至54.7。分项指数中,增幅最大的是就业指数,商业活动和新订单指数也有小幅增长。

分析指出,服务业持续强劲,加之上周五的报告显示就业稳定增长,将有助于证实美联储主席鲍威尔“货币政策目前处于合适状态”的观点。

数据公布后,期货市场进一步推后对美联储降息时间的押注。目前联邦基金期货显示,直到2021年初,美联储才完全有可能降息25个基点。周一预期的时间是2020年10月。

拓展阅读:

美国ISM非制造业PMI好于预期

全球经济现企稳 市场对美联储降息预期推后至2021年

此外,也有交易员在复盘的时候发现,昨日的金价其实已出现非常明显的做空形态

黄金后市重点关注这两点

首先是两个规律,一个看跌黄金,而一个看涨。黄金分析师AG Thorson撰文提到,黄金通常会在月初几个交易日就定下高点或者低点根据他的观察统计,黄金曾分别在5月2日、7月1日、8月1日、10月1日录得当月的低点,在9月4日录得当月的高点。Thorson认为,11月金价的高点或已在11月1日出现,他预计黄金将在11月底或者12月初跌至1400美元水平(1380-1420区间)。

另外一个则是黄金的季节性规律。投资研究网站Sentimentrader综合最近四十年的统计数据发现,一年中黄金有两个“小牛市”,第一个看涨周期是7月到9月,第二个则从10月初或10月中旬开始,一直持续到2月中旬或2月底。 而今年在7-9月第一个小牛市里,黄金屡刷六年新高,甚至一度上破1550美元关口。 

拓展阅读:黄金今年第二个“小牛市”或即将到来 

除上述两个规律之外,投资者还需关注美联储降息预期的变化。今年以来,以美联储为代表的全球央行的货币宽松政策一直是金价的有力支撑,但在三连降之后,美联储后续是否还会降息值得商榷。

上文提到,由于美国10月ISM非制造业PMI优于预期,期货市场周二进一步推后对美联储降息时间的押注。而随着降息预期进一步推后,美国国债价格下跌。美债收益率曲线目前为三个月来最陡,10年期国债与两年期国债上方的价差已从月初的10个基点扩大至约23个基点,关于美债收益率曲线倒挂的担忧也有所消退。

达拉斯联储主席卡普兰就指出,美债收益率曲线近期变陡释放了一个信号——美联储当前的货币政策处于合适位置

拓展阅读:卡普兰:收益率曲线陡化表明当前美联储利率是合适的

近日美联储多位官员的讲话也透露出他们对进一步降息的谨慎。美联储官员巴尔金表示,考虑到美国经济状况,今年降息是前所未有的,当前是暂停利率路径的好时机。正密切关注降息是否对经济产生了实质性效果。美联储戴利也称,在今年降息三次后,不认为需要进一步放松货币政策,需要前景发生实质性变化才有理由再次降息。

展望后市,投资者还需密切关注美联储释放的政策信号。11月6日晚间2019年FOMC票委埃文斯以及FOMC永久票委威廉姆斯都将发表讲话。9日威廉姆斯还会再次就全球金融脆弱性发表讲话。

最值得关注的是,美联储主席鲍威尔将于11月13日赴国会联合经济委员会就经济前景发表证词。今年以来,鲍威尔已经在国会作证两次,分别是在众议院金融服务委员会和参议院银行委员会作证。

拓展阅读:任内首次!鲍威尔下周将赴国会联合经济委员会发表证词


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