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11月8日凌晨6点，MSCI宣布了半年指数评估结果，将所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，并且以中盘股为主，增加了204只中国A股。这是MSCI指数年内的第三次大扩容。

由于这次新增了中盘股，业内预计主动和被动资金合计最高可达400亿美元（2800亿人民币），比以往的两次都要高很多。今天我们来全面解析一下，A股“入摩”第三次扩容意义何在？这次扩容又给A股带来什么影响？

01事件梳理

在进入正式的分析前，我们先来看看MSCI指数究竟是什么？这次扩容又给A股带来什么影响？

MSCI（Morgan Stanley Capital International），即摩根士丹利资本国际公司，又称明晟公司，是美国一家金融信息供应商。其推出的MSCI指数是全球影响力最大的股票指数，也是全球投资组合经理最多采用的基准指数。简单来说，MSCI指数就是帮全球机构选股。一旦股票被纳入MSCI，就更有可能被全球的机构买入。

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11月26日，MSCI的A股扩容第三步正式生效，北向资金在尾盘时段再现“标志性脉冲”。在下午14:57左右， 北向资金净流入超500亿元。随后在15:00，北向资金尾盘迅速回落，全天净流入规模收窄至243.63亿元。  

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02精选分析

▶ 中国股市的四次MSCI征程

A股首次被纳入MSCI指数：2017年6月20日，经过连续四年评估之后，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。MSCI计划初始纳入222只大盘A股，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

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A股“入摩”的第二步：2018年，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将实施A股纳入MSCI指数的第二步，把现有的纳入因子从2.5%提高至5%。值得注意的是，MSCI中国指数还将新加入10只成分股，总数增至236个。此次调整将于2018年8月31日收盘后生效。

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A股“入摩”的第三步：今年A股的“入摩”计划分三步走，前两次分别是5月14日和8月27日，MSCI已将A股纳入因子从5%增加至10%，再到15%。11月8日，MSCI宣布纳入因子将从15%增加至20%。业内人士认为，这将带来有史以来最大规模增量资金。 

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科创板正式被纳入MSCI指数体系：10月10日，全球最大的指数公司明晟公司（MSCI）宣布，将从2019年11月起，科创板符合条件的证券将纳入MSCI全球可投资市场指数（GIMI）。

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▶ 那些被MSCI“垂青”的股票市场，后来都怎样了？

接下来看看，被纳入MSCI指数将会给该股票市场带来什么影响呢？我们先来看看亚洲首先被选中的两个股票市场——韩国和中国台湾，它们于上世纪90年代加入MSCI新兴市场指数。

从短期来看，被纳入MSCI可以阶段性带来被动的配置性资金需求。从长期来看，被纳入MSCI指数的股票就是与全球市场的联动性增加，换手率的降低，以及波动率的下降。 

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对于这次扩容，业内人士认为将带来有史以来最大规模增量资金。有分析指出，预计MSCI第三步纳入将带来约1600亿元资金流入。长期来看，如果中国基本面整体稳健，外资流入仍有望保持在每年2000亿元至4000亿元水平。 

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▶ MSCI迎历史最大单次扩容，哪些个股最受益？

对于投资者而言，最重要的是被纳入MSCI指数后，股票市场或者某只个股将迎来怎么样的变化？

根据明晟（MSCI）此前的扩容计划，11月份MSCI将再次提升纳入 A 股权重。值得注意的是，在提升大盘A股因子的同时，还将首次纳入约175只中盘股，业内人士预计，本轮中盘股将更为受益，尤其是医药生物、计算机、电子等新兴成长行业受益明显。

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最后，我们来看看哪些个股最受益？下方链接展示了MSCI纳入创业板标的名单、以及根据此前披露名单对于MSCI中盘股带动增量资金的测算（按流通市值规模估算）。 

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互动话题：你看中的个股被纳入MSCI指数了吗？或者说，你会倾向于选择被纳入MSCI指数的个股吗？欢迎在评论区分享你的选股经验。