市场情绪悄然生变 你的交易策略跟上了吗?
柯迪 柯迪 2019-11-08 20:00:24
17万亿美元的全球负收益债务总额降至约12.5万亿美元,市场情绪已悄然转变,你感受到了吗?

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近日,市场情绪悄然转变,原本在恐慌中寻求避险的投资者已开始拥抱风险资产,这样的转变体现在哪里,又会对各种资产产生何种影响?让我们一起来梳理一下。

01市场行情

首先我们来看一下市场风险情绪升温都体现在哪些地方?

贵金属市场

黄金周二从1510关口附近最低跌至1479美元水平,周四黄金又从1490关口上方持续下挫,险些下破1460关口,本周波动逾50美元。

白银也跟随黄金跌势,连失两道关口,最低跌至16.93美元/盎司,目前周线累跌5.9%,势创2017年7月以来最大单周跌幅。

跟这两大避险金属的“惨状”形成鲜明对比的是,衡量世界经济健康状况的晴雨表——铜近来表现较好,近月铜期货上涨了2.4%,至每磅2.7240美元,延续了近期的反弹并收于三个多月以来的最高水平。

外汇市场

传统的避险货币日元和瑞郎持续下跌,美元兑日元和美元兑瑞郎周线均涨超1%,美元指数获经济数据和降息预期下降提振,上破98关口。

债券市场

美国两年期和十年期国债利率倾斜程度周四晚间创7月24日以来最陡。

欧洲多个国家的长期国债收益率恢复正值。法国和比利时政府发行的10年期债券的收益率周四自7月中旬以来首次转为正数。最近几周,包括爱尔兰,西班牙和葡萄牙在内等首次经历负收益率的欧洲国家,它们的长期国债收益率也回归了正值。德意志银行数据显示,全球负收益债务总额已从8月的17万亿美元峰值降至约12.5万亿美元。

股票市场

美股周内再创历史新高。

02精选分析

▶ 情绪转变的原因有哪些?

贸易局势趋向乐观。周四据新京报,商务部新闻发言人高峰表示,过去两周,中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切问题,进行了认真、建设性的讨论,同意随协议进展,分阶段取消加征关税。

拓展阅读:商务部:中美双方同意随协议进展,分阶段取消加征关税

全球经济衰退担忧有所缓解。在美国,ISM的制造业指标在10月趋稳,服务指标也显示出改善的迹象,而上周超预期非农就业报告更是激起了人们的希望——即美联储的降息正在提振经济。“新债王”旗下基金周四表示,预测美国明年衰退的几率从75%降至40%。

欧洲方面,本周的经济数据显示,由于国内和欧元区以外的强劲需求,德国9月工厂订单增加了1.3%。涵盖制造业和服务业活动的欧元区综合采购经理人指数也在10月份从50.2升至50.6,显露出经济扩张迹象。

拓展阅读:

全球经济出现企稳迹象

“新债王”旗下基金将美国明年衰退几率从75%降至40%

全球央行逐渐暂停降息,观望刺激政策对经济的影响。美联储10月降息后暗示将暂停降息,市场对美联储降息的预期时间也开始往后延。此外,发达国家阵营的欧洲央行、加拿大央行 、日本央行、澳洲联储和英国央行等5家央行均宣布按兵不动,发展中国家阵营中的泰国央行、罗马尼亚央行以及波兰央行也没有再继续降息。

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▶ 市场情绪如何影响投行的投资策略?

减持黄金

华尔街两家大型投行摩根大通和花旗的策略师认为,目前的投资风向已经转向追逐风险资产的模式,这令传统的避险资产受到冲击。摩根大通资产配置团队取消了黄金对冲,从增持转为减持。花旗集团策略师周四也在资产配置报告中表示放弃黄金多头头寸。

拓展阅读:华尔街投行开始转向做空黄金

做空国债

与此同时,花旗和小摩还调整了其持有的债券头寸,花旗集团开始做空德国国债,摩根大通则是大量减持其持有的政府债券。不过,花旗集团并没有完全做空债券,该投行预计美国经济在2020年下半年陷入衰退的风险上升,所以花旗并没有减持美国国债的多头仓位。

看涨美股

投资咨询机构Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee在周四给客户的报告中指出,美股或将迎来“圣诞行情” 。根据Fundstrat的统计,自1998年以来,每年当标普500指数在截至11月的第一周上涨超过9.5%时,接下来到年底前平均还会上涨4%。标普500指数今年以来已累计涨超23%,如果历史可供借鉴,标普500指数或在今年最后八周上涨至3212点。

拓展阅读:美股多头高呼圣诞行情已经开始

▶ 注意——市场情绪可能说变就变

需要特别注意的是,市场情绪一般波动较大,现在非常乐观,但保不准什么时候又陷入极度恐慌之中。因而投资者除了对当前整体市场情绪有清晰认知之外,还需要实时注意情绪的转变。

下周整体来看,风险事件不多,最值得市场关注的是素有“恐怖数据”之称的美国10月零售销售月率,该数据的表现料将影响市场对美国经济情况的判断。此外,美联储主席鲍威尔将分别在美国国会联合经济委员会和众议院预算委员会听证会上作证,发言重点都是美联储对美国“经济前景”的展望。

此外,英国大选的最新情况以及全球贸易局势依旧是分析师关注的重点。


互动话题:你感受到市场情绪的变化了吗?你平时都是用什么工具来分析市场情绪的呢?

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