沙特阿美周六公布了招股说明书，该公司正在推进可能是有史以来最大规模的IPO。几乎所有投资者都在关注沙特阿美的估值以及何时开放竞购。但分析师马修·马丁（Matthew Martin）和哈维尔·布拉斯（Javier Blas）却从658页的招股说明书中找到了被许多人忽视的重要信号。

沙特阿美首次公开发行招股说明书中包含的一项评估显示，全球石油需求可能在未来20年内见顶。这表明，沙特的看法正在慢慢改变。

该公司并没有提供自己的评估，而是使用了行业咨询公司IHS Markit Ltd.的预测，后者预测石油需求将在2035年左右见顶。在这种情况下，届时原油和其他液态油的需求增长将“趋于平稳”。在招股说明书随附的图表中，沙特阿美预期，2045年的全球石油需求低于2040年。

虽然沙特阿美没有明确表态支持这一预测，但它在658页的IPO招股说明书中所包含的内容将引起全球投资者的关注。根据招股说明书，该公司董事认为，该行业顾问提供的数据“可靠”。

值得注意的是，此前沙特官员一直在否认这种观点。就在今年2月，沙特阿美首席执行官阿明•纳赛尔（Amin Nasser）还表示，对石油需求触顶的担忧“缺乏逻辑和事实依据”。一年前在休斯顿的一次行业活动上，他表示自己没有因为石油需求将达到峰值而感到担忧。

两个月前还担任该国石油部长的法立赫（Khalid Al-Falih）也同样对这种观点不屑一顾，他在2017年曾表示，一些能源高管、分析师和活动人士之间关于石油需求见顶的说法是误入歧途。

欧佩克在最新发布的年度《世界石油展望》中也提到了对未来石油需求见顶的担忧。尽管全球石油市场确实庞大，但在欧佩克看来，部分市场很快就会停止增长，到2040年，全球需求增长几乎将停止。从2020年开始，经合组织国家的石油需求增长将变为负值。最终结果是，2040年石油需求预计将仅以每天10万桶的速度增长，增长率仅为0.09%，这已经非常接近于零增长。

欧佩克预计，未来石油需求增长也将高度集中在少数几个行业。公路运输是目前最大的石油需求来源，而石化行业是第二大石油需求来源，这两个行业占到了石油需求增长总量的近60%。然而，就相对增长而言，航空业的潜力是最大的，从2020年到2040年，航空业的需求预计将增长近三分之一。

不过，作为成本最低的生产商之一，沙特阿美的市场份额反而可能会随着石油需求下滑而上升。沙特阿美的招股说明书预测，即使是在石油需求在本世纪20年代末见顶的悲观情况下，沙特的市场份额到2050年可能从15%左右上升至20%。