桥水三季度持仓出现两个重要变化 减持新兴市场了?

柯迪 柯迪 2019-11-14 15:52:26
最新数据显示,桥水三季度大幅砍仓新兴市场ETF、加仓美国ETF。

11月13日,全球头号对冲基金桥水基金向美国证监会提交了其第三季度的美股持仓。最新数据显示,桥水三季度大幅砍仓新兴市场ETF、加仓美国ETF。

【增持美股】

桥水的美股持仓较为集中,前十大持仓占比超过66.28%。而由上图我们也可以看出,第三季度桥水持仓中变化最大的当属美股和新兴市场的仓位。一方面,桥水小幅增加美股持仓,增幅为3.85%。此前达里奥多次高调强调美股风险,4月桥水还发布研究报告称美股会下跌40%,但这次美股并没有如达里奥预期真的出现下跌,事实是,2019年年初至今标普500指数上涨了25%,近期更是突破3100点,再创历史新高。

目前经济衰退担忧有所减退,市场正在观察美联储三连降是否给经济带来刺激,市场情绪趋向乐观。更重要的是,当前市场投资机会似乎没有那么好找,连股神巴菲特都因找不到好的投资标的而囤积了巨额现金,眼看着美股一步步上涨,很多投资者出于“害怕错过”的心理纷纷涌入,也进一步推高了美股。

【减持新兴市场,重点押注这三个国家】

除了美股,桥水三季度持仓中一个重大变化发生在新兴市场。数据显示,桥水三季度明显减持新兴市场ETF份额,在前十大持仓中,VWO(先锋领航富时罗素新兴市场ETF)、IMEG(安硕核心MSCI新兴市场ETF)、EEM(安硕MSCI新兴市场ETF)的持仓占比分别下降了21.39%、25.84%以及51.12%。这说明桥水不再看好新兴市场了吗?

先别急,眼尖的投资者可能注意到了,在桥水的前十大持仓股中,还是有一只新兴市场相关的股票被增持了——安硕MSCI巴西ETF在桥水投资组合中所占份额增加了34.57%。除巴西外,桥水还加码了对印度和中国这两个新兴市场的押注。数据显示,安硕MSCI印度ETF份额由二季度300.6万份增至三季度365.5万份,中国两只ETF都获得了超20%幅度的增持,市值均超过3000万美元。

这一结果跟达里奥近期讲话的态度一脉相承。11月5日达里奥在第二届格林威治经济论坛接受采访时就表示,如果要使货币政策行之有效,就必须配合财政政策,但是在如今的美国,协同合作很难实现。而中国是一个正在崛起的、多元化发展的强大力量,中国市场的广度和深度,以及中国人民的韧性让他十分震撼。因此他认为没有任何理由不投资中国

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