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本文由金十独家整理，不代表金十观点及立场。
兜兜转转，涨涨跌跌，谁也没想到黄金又回到了近4个月前的这一个起点。
11月18日星期一，现货黄金收于1471.2美元/盎司。
8 月 6 日星期二，现货黄金收于1473.2美元/盎司。
不同的是在8月初，黄金初破1470美元/盎司，每个交易员眼里都看到未来一片金光闪闪，似乎每个人都在跃跃欲试，想要追涨黄金。而如今，每一个高位追涨的多头都在深坑里懊悔，拼命找着黄金还能东山再起的理由。
与此同时，正所谓“交易就是个无限次重复的轮回”，当金价再次在1470美元/盎司这个关口抬头，又有一群多头横空出世，四处嚷嚷着他们看涨黄金的理由。
今天金十带大家看看这群黄金多头的新起之秀的看涨理由。当然了，信不信全由你，欢迎各位观望中的黄金交易员在评论区分享你们的看法。
01事件梳理
在进入更深入的分析前，我们先来看看这群黄金多头现时的规模有多大？
世界黄金协会的一项调查显示，尽管现在市场上不乏对黄金投资的质疑，但黄金需求并不缺乏。购买黄金仍然位列最受欢迎的三大投资选择之一。全球46%的散户投资者选择投资黄金，仅次于储蓄账户（78%）和人寿保险（54%）。全球央行的买金行为有所放缓，但仍处于创纪录的水平。
此外，世界黄金协会还在另一份报告中指出，全球黄金ETF10月净流入19亿美元。报告称，10月份黄金ETF的资金流入主要是来自欧洲和北美地区，全球黄金ETF的总持有量增加了44.4吨，达到创纪录的2900吨。
拓展阅读：10月，全球黄金ETF净流入19亿美元
02精选分析
▶ 这群黄金多头眼中的未来
都说“你的交易策略取决于你看到的世界”，那么我们先一起来看一下这群黄金多头眼中的未来长什么样？
1.全球经贸形势暂缓，但新的不确定因素正在酝酿：全球金融体系风险四伏；美国大选将至；脱欧的中长期不确定性；中东地域冲突风险等等。
拓展阅读：金融市场面临新一轮政治不确定性
2.低利率时代开启，更深度的宽松还在路上：大部分央行的基准利率处于历史低值水平，但是要拯救低迷的经济，他们还将出台更多的宽松政策。
拓展阅读：这场降息潮真的结束了吗？
3.通货膨胀飙涨苗头初现：他们认为美股的繁荣和近日国债收益率的飙升都是通货膨胀放出的烟雾弹，而股民和债券投资者对通胀的自满情绪将会让他们首先暴露在风险之中。
4.新的货币体系正在建立，金融市场的游戏规则即将大变：他们认为央行正疯狂买金，抛售美债，研究数字货币，所有的这一切都是在为新的货币体系做准备。
5.贪婪的投机情绪将加速引爆酝酿中的风险：市场情绪已从恐惧转向极度贪婪，却忽略了上述各项正在酝酿中的风险，这种盲目的逐利行为将加速泡沫的破灭。
6.全球安全资产越来越稀缺，每年约有4000亿美元的缺口：这群多头还预示，随着风险被触发，全球的安全资产的供应量增长速度将比不上需求的增速。
拓展阅读：全球安全资产越来越稀缺
▶ 这三个因素已经开始生变
与此同时，部分黄金多头还注意到了以下三个因素的异动，并认为这三个方向将有可能延续当前趋势发展一段时间。虽然并不是全是看涨的理由，但是作为投资参考，金十还是为您整理了相关说法，列示如下：
告别11月魔咒，黄金即将进入下一个季节性牛市：部分黄金多头指出，黄金市场每年年末至次年年初有非常明显的季节性因素。数据显示，在过去14年里，只要在12月买入黄金，到次年1月卖出的话，其中的11年能够获得盈利。
黄金牛市的新支撑：虽然近期不少黄金多头开始质疑黄金继续上涨的动能，但是也有人指出真正给予本轮牛市最大支撑的不只是散户投资者，还有全球央行。根据丰业银行的模型，考虑到2019年央行和投资者的强劲需求（相当于5400万盎司），黄金应该上涨26％。但是，目前黄金年初至今累计上涨了14％，仍存在上涨空间。
拓展阅读：2019年全球黄金市场现状与发展趋势
金银比有回落的趋势：第三点并不是一个看涨黄金的理由，但却是金银近期较为明显的一个趋势。如下图所示，自8月上涨以来，白银的反应一直比黄金慢半拍。但是自9月初，金银一同触顶以来，白银追上了黄金，有时甚至早于黄金涨跌。因此，有人开始怀疑这是不是意味着白银真正要开始崛起了。
▶ 一起来观看黄金多头的“喊高竞赛”
和8月初一样，这群突然出现的黄金多头也在纷纷发表自己对未来金价的看法，俨然一副“喊高竞赛”的模样。下面我们来看看这群多头口气有多大？
最保守的多头：黄金需要突破1480美元才能吸引新的多头。
在这群黄金多头中占比最大的莫过于那些还在观望中的交易员。他们看涨长期的金价，却又期待着金价可以通过进一步的上涨来证明他们的猜想。根据MKS PAMP Group的说法，黄金价格如今在1450美元上方站稳脚步，但金价需要突破1480美元水平后，才能看到更多买盘的加入。
大部分投行的观点：四大因素支撑黄金涨势 明年金价将升至1650美元。
关注各大投行2020年展望的交易者会发现，大部分投行还是坚持看涨黄金，但是已经不再好高骛远地预测2000美元/盎司的金价了。道明证券在其2020年展望中报告写道，尽管金价短期内可能跌至1425美元/盎司低点，但长期来看金价很有可能升至1650美元水平。
最疯狂的多头：如果历史重演，到2026年黄金将达到8000美元。
我们再来看看目前后期最狂妄的黄金多头的预测。Jason Hamlin表示，数据显示，从1971年-1980年，黄金价格从35美元/盎司猛涨到850美元/盎司，经通胀调整后的涨幅接近850％。快进到2001年-2011年，黄金又从250美元/盎司升至1825美元/盎司（周收盘价），按通货膨胀调整后的涨幅是450％。因此，简而言之，如果当前的牛市周期接近过去两个牛市周期的幅度，到2026年黄金将达到8000美元/盎司。
来自空头的警告：不要盲目乐观，回调在即。
最后，为了避免大家盲目追高，我们看看来自空头的警告。这部分分析师表示，不打算长期持有黄金或者资金较小的交易者不要轻易入场，避免未盈利就被扫损出局。未来金价有可能先回落至1360美元/盎司水平，以驱赶大部分的非投机性空头头寸，然后才会迎来下一波强劲的上涨。
互动问题：这群黄金多头都在盯着中长期的金价不放，你同意他们的看涨理由吗？你认为金价最高还能走多远？