距离新的一年到来只有近1个月的时间了，去年也正是在这个时候，各大投行、经纪商、分析师纷纷发表对2019年的市场前瞻展望。到现在，一年过去了，他们的预期跟事实到底有几分相符呢？我们今天一起来盘点一下。

油价

油价今年几番起落，到11月初，布油主要在64美元/桶水平波动，相较年初涨近18%。

目前来看，摩根大通对油价的预测最准确。摩根大通此前指出，2019年上半年，由于欧佩克+减产，油价将出现温和反弹，之后预计油价可能会随着全球经济增长放缓而出现下跌。油价今年的走势基本符合这一预期，除了9月布油曾因沙特石油心脏遇袭而录得近30年最大单日涨幅。

对于2019年布油平均价格，高盛和美银的预期都是70美元/桶；花旗的预期是60美元/桶，EIA的是61美元/桶。截至11月22日，布油2019年的平均价格为63.59美元/桶。

10年期美国国债

在有关2019年的预测中，很多人都没有预料到的是，美联储居然会降息。2018年年底，高盛甚至激进地预计美联储接下来还会加息4次；全球最大债券经济公司PIMCO也预计，到2019年年底美联储大概率还会再加息。PIMCO当时指出，加息是周期末期市场的标配，2019年利率有望进一步攀升，尤其是在美国。

但美联储却一点都不走寻常路——美联储不仅降息了，还连降三次。由于投资者对全球经济衰退的担忧日渐加深，十年期国债的收益率在2019年稳步下降，9月初跌至1.45％左右的低点。在避险情绪推动下，美债价格随着收益率持续下跌不断上涨。8月下旬，收益率曲线出现倒挂——十年期国债的收益率跌至两年期国债收益率下方，许多经济学家将其视为衰退即将到来的迹象。

在这局几乎无人获胜的猜测游戏中，只有传奇投资人物嘉信理财创始人查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）脱颖而出。 Schwab 2018年11月准确地预测，美国国债收益率2019年很可能下跌。当时他表示：

“我们认为，相对于当前的全球经济状况来说，美国债券收益率已经显得很高。”

此外，Schwab关于“就算美国就业数据改善，也不太可能助推通胀上升”的判断也在2019年得到了验证。

黄金

黄金价格在今年上半年一直保持稳定，几乎看不出接下来到底要涨还是跌。不过在7月初，随着全球经济数据不断恶化、贸易局势担忧加深，金价展现出了强势的上涨动能。

截至11月26日，金价今年以来累计上涨了14％，目前运行于1455美元/盎司水平附近。 

现在回过头来看，众分析师在预测2019年的时候明显低估了金价可能的涨势。花旗预测2019年黄金平均价格为1270美元/盎司，摩根大通的预期是1325美元/盎司，而美国银行则预计金价2019年的平均水平为1296美元/盎司，但同时指出若能开启一波涨势，金价可能升至1400美元/盎司。

其实要理解年初众投行都低估金价并不难，因为当时他们都对金价的预测都是基于这样一种假设——利率可能会在2019年继续走高，或者至少会保持不变。但事实上，美联储三度降息，这在很大程度上支撑了黄金的涨势。

欧股

2018年，英国富时100指数在过去12个月中累计跌超12％，泛欧斯托克600指数收跌13％，是欧股2008年金融危机以来表现最糟糕的一年。也因此18年年底的时候大家的情绪都很不客观。

在展望2019年时，几乎没有乐观人士认为欧洲的政治危机会有所缓解。 摩根大通指出，“政治风险仍然是欧洲股市的不利因素”，尤其强调英国脱欧和意大利债务的不确定性。法兴银行预测，在欧洲斯托克50指数中排名前50的欧洲股票2019年将再下跌8％，而英国富时指数将跌超14％。

相比之下，施罗德投资集团的预测显得没有那么悲观，该机构认为“在2018年期间，欧股市场表现已经计价经济放缓的预期”，欧股在2019年初可能见底，之后有机会反弹。

而事实是，虽然2019年欧洲经济表现确实不佳，德国甚至一度陷入技术性经济衰退，但欧股表现却没那么糟糕。目前离2019年结束还有大概5周，泛欧斯托克600指数目前今年迄今累计上涨约20％。

今年11月以来，欧洲央行已开始每月购买200亿欧元的债券，以刺激经济活动。