达里奥、琼斯联手唱衰经济前景 市场内隐藏多少风险?
Nan Nan 2019-12-02 20:19:58
达里奥和琼斯,两位对冲基金界的标志性人物一起对全球经济前景发表了一番悲观预测。这对市场来说,意味着什么?

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距离发表著名的“世界疯了,体制已经崩坏”文章还不到一个月,达里奥又有新表态了:这次他拉上另一个对冲基金大佬保罗·都铎·琼斯一起对经济形势发出新的警告。两位大佬对经济前景可以说是相当悲观,不知道各位投资者对此又作何反应呢?

01事件梳理

近日,两位对冲基金界的标示性人物——桥水基金创始人达里奥和都铎投资公司创始人琼斯一起参加了第二届格林尼治年度投资论坛。在论坛上,两位对冲基金大佬接受了雅虎财经的采访,并异口同声地指出了全球经济将要面对的一些问题:美联储政策的缺陷、美国不断膨胀的预算赤字等等。

然而,两位大佬对经济前景的悲观看法,真的正确吗?这一次达里奥又发表了什么惊人言论呢?

02精选分析

大佬这次都说了啥?

正如前文所说,美联储的政策缺陷和美国财政赤字,是达里奥和琼斯最关注的问题。

美联储政策问题:达里奥和琼斯一致认为,整个市场就是一个巨大的泡沫,这是美联储政策错误留下的烂摊子。两位大佬认为,低利率政策正在制造过度宽松,这造成了信贷市场失衡,并将最终导致公共赤字增加。

赤字问题:琼斯表示,2008年金融危机后,全球经济进入10年缓慢反弹期,这期间,5%的预算赤字是保护经济的必要条件。但现在,美国总统特朗普似乎无法保证预算的健康。达里奥和琼斯均认为,以目前的速度来看,美国政府财政赤字的恶化程度不到10年就将追上闹出破产惨案的希腊。

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当然了,除了这两个核心问题之外,市场泡沫、地缘政治危机、体制崩溃等风险因素也被两位大佬重点提及:

市场泡沫股市泡沫最为严重,大部分美国上市企业的收益预期已降至互联网泡沫危机以来的最低位。欧美股市之所以还能维持在历史高位,全赖各国央行向金融系统注入的数以万亿计的流动性。

体系崩溃:达里奥再次提及自己的经典观点——当前以美元为中心的全球储备体系接近终结,贫富差距扩大、有效货币政策缺失、世界经济格局被改写,这一切就跟上世纪30年代一模一样。

美国经济的挑战:达里奥表示,预算赤字和美联储政策的失误,给美国经济体系带来了巨大损害,并滋生了诸如养老金系统承压、贫富差距拉大、市场过热等问题。达里奥和琼斯均认为,如果找不到解决体制缺陷和财富不平等等问题的方法,美国的经济体制就难以流畅地运行下去。

除了达里奥和琼斯,这些大佬也在唱衰全球经济?

对于达里奥此次提出的各种经济风险预警,相信各位投资者并不会感到意外——事实上,达里奥不是第一次唱衰全球(尤其是美国)经济;而达里奥,也不是唯一一个唱衰全球经济前景的投资大鳄。

“新债王”冈拉克:企业债务问题和主权债务危机一样严重,美联储政策已经进入以印钞为标志的新常态,投资者要做好面对暴击的心理准备。目前的市场环境,和2006年多少有些类似,美国的债务规模太大了,贫富不均每分钟都在恶化,一旦经济周期转向,美股、美元、美债都可能崩溃。

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末日博士”鲁比尼:多达九个迹象表明,全球经济正陷入非理性繁荣,其中包括全球贸易局势动荡、欧元区宽松政策难以为继、德日等全球经济引擎逐步迈入技术性衰退、拉美和中东各国动乱不断、发达经济体和新兴市场人口老龄化严重削弱经济潜力、气候问题更具破坏性等。

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”大空头”彼得·席夫:目前的虚假繁荣,都是美联储QE4的产物,尽管美联储并不想承认。现在有太多所谓的“傻瓜资金”涌入股市了,但等待他们的命运其实只能是被大鳄们收割。当美元真正开始下滑时,其跌幅将非常惊人。

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展望2020——经济衰退阴影下,哪些市场可提供庇护?

说到这,相信各位投资者一定相当关心:在经济衰退的阴影下,哪些市场可以充当庇护所呢?当前风光无限的股市还能值不值继续投资呢?对此,各大投行、对冲基金给出了自己对各大市场的看法:

黄金:冈拉克表示,黄金仍值得长期看好,如果跌至1400美元/盎司将是抄底良机。瑞银也预计,2020年黄金的表现应该优于其他周期性更强的大宗商品。

股市:摩根资产管理公司在其2020年市场前瞻中指出,2020年股市投资关键是追求稳定派息,密切关注亚洲等新兴市场的表现。管理着大约1000亿美元基金的投资女王莎拉·里奥佩尔(Sarah Riopelle)则看好欧洲和亚洲股市,并预计未来这段时间流入欧洲及新兴市场股市的资金将大幅增加。

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当然了,也有一些投行和分析机构对2020年的经济前景更为乐观,认为2020年全球经济仍可避开衰退厄运:

高盛:该行在最近发布的2020年十大市场主题预测中指出,2020年全球经济将企稳,风险资产预计会有不错的回报。此外,高盛和里奥佩尔有一个相同的观点:新兴市场将成为未来一年的全球经济增长引擎。

摩根士丹利:大摩预计全球经济增长将在明年第二季度得到改善,而新兴市场将成为推动经济周期复苏的重要力量。有鉴于此,大摩认为投资者可重点关注新兴市场债券的表现。

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互动话题:被打脸了那么多次之后,你还相信达里奥的预测吗?

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