欧佩克大会举行在即，减产计划成为油市近期最热话题。在欧佩克赴维也纳与俄罗斯等盟友斗智斗勇之前，市场似乎流出了一些乐观信号，为欧佩克适时造势——据外媒报道，不少油气巨头认为，美国页岩油的黄金时代已经终结。

那么接下来，欧佩克将重新掌管油市大局？事情恐怕没有那么顺利。

01美国页岩油的黄金时代已经终结？

多年来，欧佩克一直无视美国页岩油产业的兴起，最终他们只能对自己的失策感到无比后悔。而现在，欧佩克又要对美国的石油革命进行另一场大胆的押注：欧佩克认为，美国页岩油的黄金时代已经结束。

据知情人士透露，由于欧佩克认为明年美国产油量的持续增长将很快放缓，在本周的欧佩克大会上，部长们将讨论是否延长当前减产协议，而不是深化减产。

这并不是欧佩克的一家之言。纵观整个石油行业，石油交易商和油气企业高管们都认为，2020年美国的产油增幅将低于今年，且大大低于2018年。表面上看，欧佩克有望重新巩固对整个石油市场的控制权。

数据显示，9月份美国石油总产量达到了近1750万桶/日的历史最高水平，比去年同期增长了130万桶/日。市场人士预计，这种增长至少可能会持续到2020年初，然后才开始放缓。

但需要注意的是，增长放缓并不意味着没有增长。尽管许多推动美国页岩油产量增长的独立公司陷入困境，并宣布大幅削减开支，但石油巨头在二叠纪盆地等石油重镇发挥着更大的作用。

财力雄厚的公司，如埃克森美孚和壳牌等，可能会继续支出，从而增加德克萨斯州、新墨西哥州和其他地区的产量。全球最大的独立石油贸易商维托尔集团（Vitol Group）预计，从2019年12月到2020年12月，美国的石油日产量将增加70万桶，相较2018年底到2019年底的增幅降低40万桶。

02巴西、圭亚那、挪威相继发力

对欧佩克来说，不幸的是，其竞争对手不止美国，其他国家的产油量也在不断增加。巴西、圭亚那和挪威三国的产油量，就预计将在2020年进一步增长。

其中，挪威的Johan Sverdrup油田是北海几十年来最大的油田开发项目，于今年早些时候启动，比原计划提前了数月，并比原始预算少了数十亿美元。而圭亚那，一个与委内瑞拉接壤的拉美小国，也将首次抽油。

维托尔集团首席执行官Russell Hardy在接受采访时表示：

“对于欧佩克而言，2020年上半年仍是一个十分艰难的时期。美国在这一季度产量增长强劲，而到明年上半年，挪威、巴西和圭亚那等非欧佩克国家也会推动全球石油产量增长。”

欧佩克非常清楚自己正在冒险一博。欧佩克自己的预估表明，如果它继续像过去几个月那样保持约2990万桶/日的产油量，到明年每日供应的原油将比市场平均需求多出20万桶。供过于求的情况将集中在明年上半年爆发，而那时据欧佩克估算，为防止石油库存增加，需将产量削减至2900万桶/日。

03市场供需前景难料

欧佩克一些官员私下表示，明年全球原油供需状况可能与许多人预期的有出入——与过去三年相比，明年将出现了一个巨大的变化，即非欧佩克国家的产出增长低于预期，而全球需求增长可能会高于预期。Hardy表示：

“市场对全球经济衰退的担忧已经消除。虽然问题总是源源不断，但总的来说，形势并未绝望，需求也没有像08年金融危机那样大幅下降。”

目前，原油供应相对紧张，这为欧佩克提供了一定的安慰，使其能够度过2020年的前几个月，届时市场状况或有所改观。对于大多数中东国家所开采的石油，即所谓的重质酸油来说，供不应求的情况尤为严重。例如，利雅以较基准价溢价40美分的价格，将其旗舰产品阿拉伯轻质原油销往亚洲，这是有史以来最高的价格之一。

问题在于，石油市场的油品太多太复杂了，引发俄罗斯和欧佩克一番争议的凝析油就是个中代表。这些油品是石油和天然气钻探的副产品，种类丰富且产量高企，将原油填补供应上的缺口。能源研究公司Energy Aspects Ltd的首席石油分析师阿姆里塔·森（Amrita Sen）表示：

“明年的原油供需平衡情况表明市场供应紧缩。但是，如果将其他石油产品的供应（比如凝析油）考虑进去，市场供应就比较宽松了。总而言之，明年的供需状况仍不稳定，欧佩克不能开心得太早。”