养老基金巨头出新规禁止向股市空头放贷 大空头为何人见人怕?

Nan Nan 2019-12-04 21:07:46
为了对抗市场的大空头,养老基金巨头行动了。

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如何在乱世中保平安?深谙唇亡齿寒这个道理的养老基金巨头为了防止股市崩溃殃及池鱼,捣鼓出了一个新工具,禁止为股市空头发放贷款。这会成为稳定市场的法宝吗?股市又能否成功渡劫,降低崩盘风险?

01事件梳理

为了规避风险、降低市场波动,据英国《金融时报》报道,全球最大的养老基金之一——日本政府养老投资基金(Government Pension Investment Fund,以下简称GPIF)开发了一种新的市场工具,禁止该基金管理的7330亿美元投资组合中的资产用于股票卖空交易。

这个新工具的横空出世,给股市空头们施加了无形的压力。但这,真的能改变市场大势吗?

02精选分析

新工具究竟有何魔力?

分析认为,新工具的出现,可以帮助GPIF在下一次市场崩盘来临之前预留足够弹药,因为其投资组合中的3700亿美元资产将不再用于提供贷款。而当市场真的出现暴跌时,这些预留的资金还可以被用作打击恶意做空者的武器,为摇摇欲坠的市场提供支援。

而最令股市空头们担心的是,据《金融时报》报道,日本许多养老基金可能会效仿GPIF,出台相应的工具,以限制股票卖空交易。虽然这种停止向股市空头放贷的措施不会立即对市场基本面产生明显影响,但分析师们认为,这将有助于在下一次市场崩盘来临时限制股市的下跌幅度。

不过正如《金融时报》所指出的那样,GPIF停止发放部分贷款,是有一定风险的

首先,该基金可能面临监管和资产管理方面的问题,因为禁止向卖空者放贷是一项非常规策略;

此外,限制放贷预计将使GPIF每年损失将近3亿美元的盈利。

美股到底行不行?

说了那么多,相信各位投资者最关心的还是一件事:美股到底会不会崩?

从目前的情况看,美股走势自然是不容乐观。受经贸方面的消息影响,道指本周头两个交易日累跌超400点,恐慌指数VIX跃升至17点上方,空头们单日暴赚3100万美元。有不少投资者已经在担心,去年恐慌指数飙升至36点以上的股市惨案会否重现,甚至开始谋划该向哪些市场转移资产。

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再者,除了贸易局势,美国政局不稳更让股市多头感到雪上加霜。据央视新闻消息,当地时间12月3日,美国众议院情报委员会表决通过弹劾美国总统特朗普的调查报告。

根据相关程序,表决通过后该报告正式移交至众议院司法委员会。虽然从历史上看,弹劾案并不会对股市造成长期影响,但在短期内,内部政治危机与外部紧张贸易局势相叠加,美国股市真的能独善其身吗?华尔街一众分析师表示并不看好。

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总而言之,美股近期承受了巨大压力,如果空头在此时出手大举抛售,市场崩盘恐怕将一触即发。由此可见,GPIF的新工具来得正是时候。

大空头,市场的灾难

一直以来,大空头都是市场上最令人闻风丧胆的存在。此次GPIF出台禁止卖空机制,可以说是给空头们带来一次正面回击。毕竟在历史上,由于大空头大幅抛售而导致市场崩溃的案例,屡见不鲜。

往远了说,老债王格罗斯就是金融市场最出名的大空头之一:近年来格罗斯等先后放言要做空英国、做空德债,频繁向市场施加压力。在执掌太平洋投资管理公司和骏利资本期间,他更多次制造抛售惨案,影响波及全球。

往近了说,两周前桥水基金被传斥资15美元做空全球股市,就引发了交易员的恐慌。尽管达里奥很快便出面否认这一传闻,但本来就持有大量空头仓位的交易员并不相信达里奥的官方说辞:

“哪怕桥水没有净做空股票,但买入大量看跌期权显然是看衰美股的信号,这已足够让一众股民心惊肉颤。”

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除了桥水基金这样的超级巨头,一些神秘玩家也足以凭一己之力搅乱市场:

本周一美股下挫,恐慌指数VIX飙升之际,市场上出现一位神秘投资者,支付了大约3200万美元买入1.6万手1月到期的看跌期权,押注标普500指数于明年1月份跌至2980水平。由于VIX期货也在近期遭大幅做空,投资者十分担忧股市波动率会大幅飙升。

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客观来说,这位神秘空头并非导致美股连日暴跌的元凶,但肯定也为推动股市回调“贡献”一份力量,而且其本人更在此次股市大跌中赚得盆满钵满。大空头的威力,相信没有人会怀疑。GPIF此次出手对抗空头,或许正是市场的福音。


互动话题:禁止向美股空头放贷会成为阻止股市崩盘的妙招吗?你认为美股会一泄到底还是即将反弹?

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