周四下午，瑞典央行加息25个基点至0%，结束了实行近五年的负利率政策。 随后，美元兑瑞典克朗短线上扬，现报9.4116；欧元兑瑞典克朗短线上扬，现报10.4690。此次加息后，瑞典央行预计利率将在较长时间内维持不变。 

瑞典央行表示，自10月货币政策会议以来，事态发展总体上符合瑞典央行预期。该央行预计2019年GDP增速为1.1%，此前预期为1.3%；2020年GDP增速为1.2%，此前预期为1.2%。

【为何突然加息？】

瑞典央行加息可以说在许多人的意料之中，问题是在全球央行仍处于宽松周期之际，这家身处负利率的央行为何突然加息呢？这或许跟瑞典克朗的疲软有关。

在上次议息会议上，瑞典央行预计12月之后利率将在较长时间内维持不变。该央行当时对通胀水平感到满意，但可能对瑞典克朗的疲软感到不满，市场认为这是12月瑞典央行加息的理由。

作为今年表现最差的主要货币，瑞典克朗今年已下跌了5%，而明年的前景仍无法让人欢喜。瑞典基金经理公司Erik Penser的资产管理主管图林（ Jonas Thulin）表示，由于瑞典的消费与投资增长疲软，解决这些问题的政治意愿也不强，瑞典经济正陷入困境之中，瑞典克朗到明年可能还会进一步走软。

瑞典国家经济研究院（NIER）昨日发布最新预测称，明年瑞典经济将继续放缓，通胀率将远低于央行2%的目标水平。瑞典经济已经进入一个明显放缓的阶段。由于此前几年都高于潜力水平，因此这种状况属于正常。NIER预计明年通胀率在1.6%，而且在2024年之前都达不到央行的目标水平。

【首个退出负利率的央行】

瑞典央行是第一个退出负利率的主要央行。考虑到脆弱的全球经济前景和明年温和的通胀预期，预计瑞典央行将在此次加息后暂时按兵不动。实际上，根据瑞典央行制定的回购利率路径显示，该利率将维持至2022年。 

对于瑞典央行退出负利率政策的行为，经济学家Jeansson在之前就已经表示，瑞典央行应该谨慎对待退出负利率。尽管经济增长放缓，11月略有上升的通胀仍给予瑞典央行足够理由于本周四加息，这让瑞典央行结束近5年的负利率，并宣布获得阶段性胜利。

凯投宏观表示，瑞典11月制造业PMI创7年新低，市场怀疑瑞典央行选择的加息时机并不明智。瑞典11月制造业PMI跌至45，创七年以来新低。这进一步支撑了凯投宏观的观点，即瑞典第三季度GDP的加速不太可能成为增长趋势的开端。瑞典制造业PMI的下跌是有各分项普遍疲软所推动的。