2020年,注意金市这个趋势

莱克西 莱克西 2019-12-30 22:05:22
明年金牛会不会再一次驾到?这一趋势很关键......

一年前,黄金价格难以突破1300美元关口,贵金属矿业公司陷入低迷:巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp.)的交易价格为17.88美元,而德图尔黄金公司(Detour Gold Corp)也才解决了股权纷争问题,股价仅仅为10.88美元。

今年,情况大有不同:黄金在今年八月份突破1500美元/盎司关口,为六年来首次,这推动了黄金产业的一连串突破和转型,引发了黄金矿业股的并购。其中包括纽蒙特和巴里克黄金公司的合并交易,当前合并后的这家矿业巨头,其价格已经达到24美元上方。

即使当前金价较9月初的高位已有所回落,但投资者的热情不减。不少分析师认为,促成金价今年爆发的因素——贸易不确定性、央行的宽松措施、地缘政治局势风险和股债市场动荡,在2020年将会继续存在,令黄金继续发力上涨。

世界黄金协会投资研究主任Juan Carlos Artigas就是其中一员,她表示:

“我认为这些问题在明年不会得到解决,有的问题甚至还没有出现,这些因素都将继续推升金价。”

此外,她对股市上涨持怀疑态度,认为低利率、负收益率的投资环境是股市吸引资金流入的主要原因,而非企业真正健康的财务表现。这个支撑不会持续太久,一旦市场情绪变化,股市将面临崩盘,届时黄金将迎来新一轮的爆发。

自上周开始,金价逐渐攀升,当前已抵达2个月高位,这似乎正是预兆着来年黄金表现将会更加亮眼。

分析师Artigas指出,2020年,黄金市场还有一大趋势不容忽视。

Sprott Resources Inc.首席执行官Peter Grosskopf是一家矿商公司的负责人,他预计,明年小型矿业公司之间的合并活动将会持续。

他分析指出,中级和初级矿工的加权平均资本成本约为15%,而大型矿工的利率约为5%。Grosskopf说,如此悬殊的差异将吸引更多小型企业积极扩张;再加上金价继续上涨的趋势,预计明年市值在8亿至20亿美元之间的较小型矿业公司或将掀起一波整合浪潮:

“小型金矿公司的合并和并购活动将会很多,初级采矿活动或将被外包出去,这将为矿业公司填补上新的开发渠道。”

事实上,今年金矿商之间的并购潮已经十分兴盛。2019年,世界上两个最大的黄金生产商纽蒙特矿业公司和巴里克黄金公司成功合并,规模达到逾300亿美元。随后,其他小型矿商之间的合并或并购开始如雨后春笋般涌现,最近一单并购案是是Kirkland Lake黄金公司以44亿美元收购Detour黄金矿业公司。

根据路孚特的数据,今年以来共有348笔黄金矿业并购交易,包括净债务在内,并购价值超过305亿美元。数据显示,这比2018年的108亿美元有所增加,并超过了2010年创下的257亿美元的历史记录。这是自金价10年前达到历史峰值以来金矿行业最大的并购潮。

这对金市意味着什么呢?

众所周知,金矿业的表现一定程度上反映了黄金行情。今年以来反映金矿业公司表现的金甲虫指数(HUI)持续攀升,与现货金价保持了高度的正相关性。根据StockQ的数据,今年以来HUI指数已经上涨了47.87%。

若金矿公司的并购带来一定的协同效应,将会进一步促进该行业的整体表现,这对金市来说无疑是个福音。

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