周五（1月10日）21:30，美国劳工部公布的12月季调后非农就业人口录得增加14.5万人，跌至2019年5月以来新低，预期为增加16.4万人，前值由增加26.6人下修为25.6万；12月失业率录得3.5%，与预期和前值持平，续刷50年以来新低，美国12月U6失业率创1994年有记录以来新低。

【市场波动】

数据公布后，现货黄金短线上扬8美元，上破1550美元关口，成交量放大，COMEX最活跃2月黄金期货合约在北京时间21:30一21:31两分钟成交量为10538手，交易合约总价值超16亿美元。但金价随后回落至1550关口下方。现货白银也一度涨至18.05美元/盎司，但随后回落至17.96美元/盎司。

汇市也出现短线波动行情，美元指数短线下挫17点，美元兑加元短线下挫26点，美元兑日元短线下挫13点，欧元兑美元EUR/USD短线上扬逾20点，英镑兑美元短线上扬逾30点。

美股期货持续下行，道指期货涨幅缩窄至0.08%，标普500指数期货涨0.15%，纳指期货涨0.33%。

【数据不及预期】

美国劳工部指出，12月零售贸易/医疗健康就业人数录得增加，过去三个月，平均新增非农就业人数为18.4万。

机构表示，美国12月就业增速可能放缓，但是招聘速度仍足以保持历史上时间最长的经济增长，尽管制造业深度疲软。安联首席经济学家埃里安认为，市场将对非农就业报告进行完全不同的解读，乐观的人认为失业率续刷50年以来新低，而消极的一方认为新增就业人数不及预期。

金融博客零对冲就在数据公布后提醒投资者关注12月非农的疲弱，零对冲指出，可以肯定的说，在美联储每个月向市场注入1000亿美元流动性的情况下，美联储及市场大概率都会忽略今天的非农数据。但仍值得注意的是，12月美国非农新增就业人数仅录得14.5万，低于预期值16万，较修正值25.6万降低了11.1万人。

此前有分析指出，若非农符合预期，2019年全年非农数据总和可能成为10年经济扩张周期中第三低的年份，如今数据不及预期，2019年全年非农数据综合表现可能更差。

不过也需要看到，虽然就业人数不及预期，但美国失业率已经连续20个月保持在低于4%的水平，这是自20世纪60年代以来持续时间最长的一次，美国制造业就业人数创1998年以来最大增幅。

对于2020年，许多经济学家预计非农就业人数的平均每月增幅将趋于温和，在12.7-17.8万之间，此番放缓可能给特朗普连任带来压力。

有分析人士认为，特朗普的减税措施影响逐渐消退、贸易局势的不确定性、美伊紧张关系升级、2020年总统大选及全球经济增长放缓都可能进一步抑制企业扩张，而就业水平的下降也限制了消费，这些都会拖累美国经济。

【会影响美联储政策吗】

虽然此次非农新增就业人数不及预期，但对美联储货币政策预期影响并不大。

据CME“美联储观察”，非农公布后，美联储1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为89.5%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为10.5%；到3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为86%，降息25个基点的概率为4%，加息25个基点的概率为10.1%。与数据公布前一致。

丹斯克银行也指出，虽然美国12月非农就业人数不及预期，且前值被下修，薪资年率也跌至2.9%，但我们对于美联储的观点没有改变。

VPatelFX分析师Viraj Patel也表示，12月美国非农就业报告公布后，料美联储政策前景将维持不变，但疲软的薪资数据将引发一些担忧。整体而言，美联储将维持鸽派立场，并采取观望态度。