智能自动化:技术如何重新定义交易业务
新浪财经 2020-02-14 09:36:02
在过去数年里,新兴技术已成为全球金融市场不可或缺的一部分。各行各业的企业都利用最新的技术创新来降低总成本,提高工作流程的效率以及员工的生产率。

本文来自新浪财经


在过去数年里,新兴技术已成为全球金融市场不可或缺的一部分。各行各业的企业都利用最新的技术创新来降低总成本,提高工作流程的效率以及员工的生产率。

随着交易员工作量的增加,交易流程也必须利用先进科技。基金背后的资产量呈稳定增长,客户想在新市场交易的委托也源源不断,这使得公司必须采用更聪明更具技术的方法来成为行业翘楚。基于此,交易员希望用自动化来优化他们的流程,用更少的成本做更多的事情。

交易员该如何应用自动化技术

去年早些时候,格林威治研究所(Greenwich Associates)的研究人员对全球100多名资本市场的专业人士进行了采访,以便研究当前的技术趋势以及先进的执行管理系统(execution management system ,简称EMS)能够给商业交易带来的好处。

研究人员发现,在交易中表现激进主动的交易员认为执行管理系统是“交易取得成功所需的最关键工具”。升级后的执行管理系统可以使用最新的算法交易和分析工具,这使投资能够在短短几周内产生回报:

过去几年里,针对订单执行管理系统供应商的并购潮一直在持续,2018年,购买相关技术的花费就达到了14亿美元,以上都彰显了这类系统在未来的重要性。

一些交易部门正在寻求相关技术来替他们完成繁忙的工作,这样一来交易员就能够专注于那些需要经验和专业技能的更复杂的需求。另有一些不太需要人员接触,但管理的资产种类较多的交易部门,则希望自动化能够帮助其设定一些复杂决策的标准,使他们不再受限于现有系统的自动化水平。具体而言,他们需要一个执行管理系统,以允许市场中能够进行足够多的多资产交易(multi-asset trades)。

交易的自动化似乎很艰巨。但是,总体而言,这个过程的实现可分为三步骤:

1.利用自动化来进行以数据为导向的评估,从而决定哪些订单可以通过自动化来执行。

2.选择最佳执行渠道(例如,经纪商、算法、暗池、电子通信网络)

3.界定订单并向这些执行渠道分发订单

一旦这些步骤完成,交易员就可以实时监控交易,如果有长尾事件发生,交易员还能终止自动化。先进的经纪商算法能够帮助基金确定最佳执行策略,同时消除选择偏差。这样可以改善执行情况。

自动化交易系统的前景

放眼未来,随着自动化结构的不断发展,交易流程将会如何改变?这个问题值得我们思考。

FactSet交易解决方案高级副总裁John Adam也认为,自动化将成为推进交易工作流程的重要力量:

“我认为,在2020年,自动化和数据科学将作为投资交易中的重要部分进入主流。具体来说,自动化多资产交易会显著增多。最令人兴奋的是,交易员可以依靠自动化和数据科学来衡量他们的工作效率,并使低接触与零接触的交易也能保持执行的一致性。”

有了精密且可定制的自动化工具,交易员们将不再为每天繁重的日常工作所累。他们的专业知识可以用在最需要的地方——可能是大额订单、非流动性订单的处理,或是向投资经理更新“市场颜色(market color)”与实时分析。

为了确保准确性,订单应该基于自动化系统中的一个或多个数据点来发送。这其中包括市值、价格、安全类型、交易量百分比、市场影响分析,甚至用户所定义的字段或计算方式。简单的例子包括根据可行性、投资经理的建议、广告、债券评级和市场兴趣来参与或禁止交易。

基于规则的自动化场外交易市场需要与场内或第三方算法交易工具相融合,这种第三方算法交易工具能够为自动化价格的改进提供更智能的执行策略。决策支持功能会帮助交易员确定,与单一交易对方的报价请求相比,替代策略何时会带来更好的执行结果。这样的决策经过修改,就可以反映当下市场所期望的交易行为是什么样的。

对于资产管理经理和对冲基金来说,格林威治的研究人员发现,投资于第三方供应商的人工智能技术更为明智:

“构建前沿解决方案需要负担巨大的前期成本和技术风险,还需考虑买方不得不转嫁给客户的成本与风险,这样做并不理想。如果我们有能力去应用第三方提供的全新且经过审查的工具,那么这个问题会得到有效缓解。

免责声明:
本文版权归第三方作者所有,相关授权事宜请联系原作者。文中观点均来自原作者,不代表金十观点及立场。特别提醒,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。
0