澳元能否摆脱周期性下跌魔咒 绿色经济是关键

Nan Nan 2020-02-19 13:22:47
数据显示,2020年迄今,澳元已下跌近5%,2020年最惨G10货币当之无愧。

自新冠病毒肺炎疫情爆发以来,中国减少了对澳大利亚商品的需求,澳元也因此受到冲击,并跌至近11年来的最低水平。周二,由于苹果发布销售预警信号提振了避险情绪,澳元兑美元进一步下挫0.5%至0.6680。

数据显示,2020年迄今,澳元已下跌近5%,与同样风险属性极强的纽元和挪威克朗一起领跌G10货币。

除了避险情绪之外,澳大利亚蔓延数月的史诗级山火也给澳元带来了极大下行压力。有鉴于此,荷兰银行认为,澳大利亚当局急需把重点转向环境保护上。如果澳大利亚政府认真对待气候变化,澳元也许可以走出周期性低迷的泥淖。

据资深外汇分析师乔治·博伊尔(Georgette Boele)解释道,转向绿色经济会提高澳元的稳定性,从而降低全球风险情绪对其的影响。博伊尔表示:

 “如果澳大利亚政府制定气候政策并把谨遵《巴黎协定》要求,澳元可能会减少周期性低迷,降低其商品,还能减少澳元汇率对澳大利亚贸易伙伴经济状况的依赖。这样一来,澳元将更多地受到国内经济状况驱动,增强抗压性。”

荷兰银行则指出,虽然此前澳大利亚政府无意改变气候政策,但在山火危机恶化之后,公众舆论正在发生变化。博伊尔认为,澳大利亚有可能像荷兰一样,通过诉讼来迫使政府制定气候政策。

但值得注意的是,即使澳大利亚大力发展绿色经济,澳元短期内也将面临一个艰难的过渡期。

博伊尔表示,如果澳大利亚通过立法和其他政策大幅压低二氧化碳排放量,该国的煤炭、液化天然气和农产品出口势必会受到影响,采矿和运输业也难置身之外。短期内,澳大利亚出口贸易将面临损失,收入水平也会因此下降。博伊尔坦言:

“投资和环保政策的效果需要几年甚至几十年才看得见,因此在未来几年中澳大利亚经济的基本面可能会恶化,这当然也会给澳元造成压力。”

当然了,澳元的前途并非一片黯淡。一些对冲基金认为,哪怕将面临转型阵痛,但澳元走势似乎已接近拐点。澳元多头的主要论据之一是,从经济基本面来看,澳大利亚经济的复苏将排除澳洲联储进一步降息的可能性,给饱受打击的澳元提供反弹空间。

根据CFTC的最新数据,截至2月4日当周,对冲基金净持有4044手澳元净多头头寸。相比之下,去年底对冲基金的澳元净空头头寸为惊人的36264手。对冲基金的仓位布局从侧面证明,澳元多头远没到绝望的时刻。

然而,澳洲联储真的完全没有降息的可能吗?恐怕也未必。

澳洲联储主席洛威此前曾表示,澳大利亚现在的利率的确已经很低了,但是一旦劳动力市场出现恶化,澳洲联储依然可能出台更多宽松政策——例如降息。

因此,周四即将发布的澳大利亚就业数据将决定澳元的短期命运。彭博社的一项调查显示,经济学家预计,澳大利亚1月份的失业率将从上个月的5.1%升至5.2%,变化不大。此时此刻,良好的就业数据,是澳元多头最重要的救命稻草,也可能成为澳元重获新生的催化剂。

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