从技术角度来看，黄金似乎确实敲开了继续上涨的大门。

在周二走高之后，金价周三一直保持在1600美元上方，并收于年内高点1611.42美元/盎司，且日内一度突破1612美元。

分析师Yohay Elam指出，根据汇聚指标（Confluence Detector）显示，1612美元是金价的关键阻力位，该位置是金价七年高位、1小时布林带上轨、枢纽点1天阻力R1、枢纽点1周阻力R3的交汇点。

不过当前金价的技术突破还没有完全巩固，近期投资者最需要关注的应该是周五欧元区、英国以及美国的2月PMI数据，该数据将是可能捕捉到新冠病毒对商业信心影响的首批数据。如果数据显示疫情造成的影响比市场预期的要大，可能会引发交易员在周末到来之前的风险规避操作，有利于黄金实现潜在的突破。

那在那之前，懊悔错过之前涨势、想要赶紧买入的交易员或许可以冷静一下了，在金价实现真正有效的技术突破之前，贸然进场很可能导致亏损。Sunshine Profits分析师Przemyslaw Radomski就指出了黄金可能下跌的3个迹象。

首先，黄金即将进入季节性看空时期。

（黄金2019年第一季度的季节性走势）

根据黄金的历史表现，金价可能只剩几天上涨了。2002到2018年金价走势规律统计显示，在2月中旬之后，黄金涨势一般下滑，这也意味着，黄金剩下的反弹空间很可能有限。

其次是黄金破纪录的交易量。当前黄金的交易量已刷新高，情况与2008年9月、2011年和2018年初的情况很相似，当时，在黄金交易量破纪录之后，金价并没有马上下跌，但也没有再继续大幅上涨，而是在经过几天或者几个月的震荡回调之后，重新测试之前的高点，随后大幅下跌。且黄金最终的高点只比初始高点高出几美元，而黄金之后的回调幅度一般都有几百美元。

（2008年黄金走势）

（2011年黄金走势）

（2018年黄金走势）

这意味着，当前黄金的反弹可能已经结束，就算在经过几天或者几个月小幅回调之后，黄金再次测试新高，这个新高也非常接近近期——很可能是1月的高点。也就是说，黄金后市就算再涨，幅度相对于当前水平可能也就几美元了，而如果下跌，跌幅可能会达几百美元，所以交易员最好谨慎考虑。

最后是美元见顶的问题。美元近期强势上涨，并于周三突破前高，刷新2017年5月以来的新高，RSI指数显示当前美元的超买水平甚至比2018年中旬的都要严重，这意味着美元要见顶了吗？美元见顶下跌的话是否利好黄金呢？

答案可能不是黄金多头想要听到的。从中期角度来看，美元指数并未超买，美指从2018年中期就以同样的速度上涨了，且这种反弹并不会因为短线超买而停止。

美指当前运行在一个上升趋势通道——所有中期高点均高于之前的高位。上升趋势通道内的价格变动实际上是一个连续修正的过程，这是目前最乐观的修正模式。如果价格在反弹之后大幅下跌，则意味着空头很强；如果只是小幅下跌，则意味着空头势力一般；如果价格只是横向波动而没有下跌，则意味着空头很弱。

当前美元指数甚至都没有横盘整理，说明空头非常弱，甚至于连美联储非常鸽派的立场以及特朗普呼吁降低美元汇率都没有办法让美指下跌，它只是稍微放缓了上涨步伐而已。

总体来看，Radomski指出，贵金属市场可能即将见顶，黄金之后可能会再升至1630美元左右，白银甚至可能达到1月份的高点，约为19美元。但在那之后，迎接它们的将是比涨幅猛烈得多的跌幅。