黑色系期货集体走高,铁矿石涨幅扩大至4%,螺纹钢涨超2%

莫莫 莫莫 2020-02-20 14:38:28
周四下午14:34,黑色系期货集体走高,铁矿石涨幅扩大至4%,螺纹钢涨超2%。

周四下午14:34,黑色系期货集体走高,铁矿石涨幅扩大至4%,螺纹钢涨超2%。

实际上黑色系期货在早盘已经开始上涨,以下是来自新浪财经期货日报的分析。


2月20日,国内期市早盘多数飘红,能化品领涨,燃油涨超3%,原油涨近2%;黑色系多数走高,铁矿石涨近2%,螺纹钢涨逾1%;农产品走势分化,苹果涨近3%,鸡蛋冲高回落仍涨逾1%,菜油跌近3%,豆一、棕榈油跌逾1%。

铁矿石:短期铁矿反弹空间不宜过分乐观 

新浪财经的分析,消息面,17日力拓公告由于2月台风损坏港口部分设备,下调20年目标产量至3.24-3.34亿。该减量目前基本已经体现在前期发运量上,但20年同比增量预期将从1000万下调至400万左右。本周铁矿期货明显反弹,市场目前主要交易的逻辑是供应端低位和库存压力较小,需求端钢厂采购下降的幅度未如早前预期。

但需要注意的是钢厂利润压缩带来的减产逐步兑现,虽然供应端一季度内外矿环比减量均较大,供应压力较小,但目前铁水环比减量已经超过5%以上,若高炉端在低利润情况下进一步减产,日均铁水产量下降至200万吨下方的情况下,则一季度铁矿供需弱平衡将被打破,继续关注钢厂库存压力和钢材现货价格情况。

若维持当前高炉产量,一季度暂时预估供需仍维持弱平衡,库存去化主要集中于钢厂端减少采购消耗自身库存,但将使钢厂库存逐步下降至历史低位,港口库存可能逐步累积至1.3亿上方,价格下行压力基本在前期已经反映。但若钢厂高炉进一步减产,则负反馈将继续加大,现货价格有回调至前期低位压力。

螺纹钢:不排除有二次探底、测试高炉成本的可能 

期货日报表示:尽管疫情对螺纹钢需求的影响明显大于供给,在这种情况下,未来1—2个月螺纹钢将面临较大的库存压力。我们假设螺纹钢需求2月份最后两周同比下降80%和60%,3月份前两周同比下降30%,之后下降10%;3月—4月螺纹钢产量同比下降10%估算,螺纹钢库存高点可能出现在3月中旬,库存水平可能超过1900万吨,高出2019年约550万吨,创出近5年来的新高。随着这一预期的逐步兑现,钢材价格仍面临较大的下行压力,螺纹钢价格不排除有二次探底、测试高炉成本的可能,目前我们测算的高炉成本在3180元/吨左右。

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